Thép Việt quý II: Bức tranh không trọn vẹn

Bức tranh ngành thép quý II/2025 cho thấy sự phân hóa rõ rệt: các doanh nghiệp lớn tập trung vào thị trường nội địa như Hòa Phát bứt phá về lợi nhuận, trong khi nhóm xuất khẩu như Thép Nam Kim lại chật vật và thua lỗ do rào cản thuế quan. Nguyên nhân chính là nhu cầu trong nước hồi phục, còn xuất khẩu lại sụt giảm.

Ngành thép Việt Nam trong quý II/2025 chứng kiến sự phân hoá rõ nét: trong khi các doanh nghiệp bám trụ thị trường nội địa ghi nhận tăng trưởng tích cực, thì nhóm tôn mạ xuất khẩu lại chững lại vì áp lực từ rào cản thuế và chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng.

Kết quả kinh doanh quý II/2025 của ngành thép cho thấy một bức tranh đối lập rõ rệt. Trong khi những "ông lớn" tập trung vào thị trường nội địa ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng, thì nhóm xuất khẩu lại chật vật với những rào cản thương mại.

"Đầu tàu" nội địa bứt phá

Hòa Phát (HPG), với thị phần tiêu thụ lớn nhất, đạt lợi nhuận sau thuế 4.265 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ quý II/2022. Dù doanh thu giảm 9%, lợi nhuận lại tăng 28% nhờ biên lợi nhuận gộp được cải thiện mạnh mẽ lên 18,34%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, HPG đạt lợi nhuận 7.614 tỷ đồng, hoàn thành 51% kế hoạch cả năm.

Tổng công ty Thép Việt Nam (TVN) cũng ghi nhận kết quả tích cực với lợi nhuận sau thuế tăng tới 39% lên 268 tỷ đồng. Tăng trưởng này nhờ vào sự cải thiện của biên lợi nhuận gộp và doanh thu tài chính tăng đột biến.

Nhóm tôn mạ xuất khẩu "lao đao"

Ngược lại, nhóm doanh nghiệp tôn mạ xuất khẩu lại gặp nhiều khó khăn. Thép Nam Kim (NKG) ghi nhận doanh thu giảm 33% và lợi nhuận sau thuế giảm mạnh 58%, xuống chỉ còn 92 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là doanh thu từ xuất khẩu giảm hơn 50% do chính sách thuế quan mới của Mỹ và các biện pháp bảo hộ thương mại từ các quốc gia khác.

Tôn Đông Á (GDA) cũng không khả quan hơn khi doanh thu giảm 29% và lợi nhuận giảm 49%, xuống còn 88 tỷ đồng. Lợi nhuận giảm mạnh hơn doanh thu do biên lợi nhuận gộp bị co hẹp.

Những điểm sáng, điểm tối của các doanh nghiệp nhỏ

Ngay cả trong nhóm doanh nghiệp nhỏ cũng có sự phân hóa. Ống thép Việt Đức (VGS) bứt phá với lợi nhuận tăng 192%, đạt gần 35 tỷ đồng, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện và doanh thu tài chính đột biến. Gang thép Thái Nguyên (TIS) cũng thoát lỗ, ghi nhận lợi nhuận 14,5 tỷ đồng.

Tuy nhiên, SMC tiếp tục là một "điểm tối" khi ghi nhận lỗ 43 tỷ đồng trong quý II, đánh dấu quý thứ 4 trong 5 quý gần nhất thua lỗ. Thép tấm lá Thống Nhất (TNS) cũng giảm mạnh cả doanh thu và lợi nhuận do ảnh hưởng từ thuế quan.

Sự phân hóa này được giải thích bởi số liệu của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA): trong khi tiêu thụ nội địa tăng 10,2% nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản và xây dựng, thì xuất khẩu lại giảm 29%. Điều này cho thấy các doanh nghiệp tập trung vào thị trường trong nước đang hưởng lợi, trong khi những doanh nghiệp phụ thuộc vào xuất khẩu đang phải đối mặt với một cuộc chiến đầy cam go.