Sức nóng đầu tư công lan tỏa trên sàn

Cổ phiếu đầu tư công đang bứt phá mạnh mẽ trở lại, dẫn dắt thị trường nhờ chính sách thúc đẩy giải ngân vốn lên mức kỷ lục. Các chuyên gia đánh giá nhóm xây dựng hạ tầng và vật liệu sẽ hưởng lợi lớn, khẳng định đầu tư công là trụ cột tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế và thị trường chứng khoán.

Nhóm cổ phiếu đầu tư công đang hưởng lợi trực tiếp từ quyết tâm giải ngân vốn của Chính phủ, trở thành tâm điểm hấp dẫn nhà đầu tư trong những tháng cuối năm.

Trong phiên giao dịch 25/9, VN-Index tăng nhẹ lên 1.666,09 điểm nhờ lực kéo từ nhóm Vingroup, nhưng tâm điểm thực sự lại thuộc về sự bứt phá ngoạn mục của nhóm cổ phiếu đầu tư công. Trong khi phần lớn VN30 chỉ biến động khiêm tốn, các mã đầu tư công đã tiếp đà khởi sắc, cho thấy sự dịch chuyển rõ nét của dòng tiền.

Cổ phiếu tâm điểm: Sắc tím và Lãi 18%

Cổ phiếu CII (Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM) mở gap tăng trần ngay đầu phiên, đạt mức cao nhất kể từ tháng 3/2022. Trước đó, "trùm đất Thủ Thiêm" này cũng dẫn đầu về giá trị mua ròng của khối ngoại (120 tỷ đồng), mang lại lợi nhuận tạm tính 18% cho nhà đầu tư chỉ trong 5/6 phiên gần nhất.

Sức nóng lan tỏa mạnh mẽ: HHV (Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả) đóng cửa ở mức giá trần với thanh khoản kỷ lục 43,55 triệu đơn vị; LCG (Lizen) cũng tăng hết biên độ với 16,35 triệu đơn vị khớp lệnh. Các mã khác như FCN và VCG đều ghi nhận mức tăng tích cực cùng thanh khoản sôi động.

Động lực chính sách: Cam kết giải ngân 100% và 800.000 tỷ đồng vốn

Sự thăng hoa của nhóm đầu tư công diễn ra ngay sau khi Bộ Công Thương yêu cầu các đơn vị trực thuộc tập trung quyết liệt các giải pháp, phấn đấu đạt 100% kế hoạch vốn năm 2025.

Dữ liệu từ Bộ Tài chính cho thấy, tính đến cuối tháng 8/2025, giải ngân đầu tư công cả nước đạt 46,3% kế hoạch, cao hơn cùng kỳ năm trước. ASEANSC Research đánh giá, trong bối cảnh thương mại toàn cầu chịu ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan Mỹ, giải ngân đầu tư công trở thành động lực nội lực ưu tiên, là chất xúc tác quan trọng cho bức tranh tăng trưởng kinh tế Việt Nam.

Quy mô giải ngân dự kiến đạt khoảng 800.000 tỷ đồng trong năm nay, tăng 21% so với 2024. Giới phân tích kỳ vọng tốc độ giải ngân sẽ tăng mạnh trong nửa cuối năm, và tiếp tục duy trì vai trò chiến lược, với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) có thể đạt 8,5% giai đoạn 2026−2030.

Nhận diện cổ phiếu hưởng lợi và tầm nhìn dài hạn

Ông Trương Hiền Phương (KIS Việt Nam) cho rằng, dù trước đó cổ phiếu đầu tư công chưa thực sự gia tăng sức hút do yếu tố thị trường và sự cạnh tranh từ các nhóm ngành khác (ngân hàng, bất động sản), nhưng triển vọng dài hạn là rất sáng khi hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp được kỳ vọng bứt phá theo đà tăng tốc giải ngân.

ASEANSC Research nhận định: Các doanh nghiệp tham gia thi công xây dựng hạ tầng (vận hành) và cung ứng vật liệu xây dựng (đầu vào) sẽ hưởng lợi lớn về triển vọng tăng trưởng lợi nhuận.

Xây dựng Hạ tầng: Các doanh nghiệp có vị thế đầu ngành, kinh nghiệm lâu năm và backlog (hợp đồng đã ký) lớn được đánh giá cao. Tiêu biểu là VCG và HHV.

Vật liệu Xây dựng: Các đại diện có thị phần đầu ngành cung ứng các nguyên vật liệu quan trọng như thép, đá, nhựa đường được gọi tên, gồm: HPG, KSB và PLC.

Đáng chú ý, VinaCapital đã sớm nhìn nhận đầu tư công là “xương sống” trong kịch bản tăng trưởng năm nay và đã cơ cấu danh mục, tăng tỷ trọng cổ phiếu vật liệu xây dựng, hạ tầng và logistics ngay từ Quý 1/2025, khẳng định dòng vốn đầu tư công đang lan tỏa mạnh mẽ hơn so với các chu kỳ trước.