Sợi Thế Kỷ đặt mục tiêu có lãi trở lại trong quý 4

Tại buổi chia sẻ chiều ngày 06/11, đại diện STK nhận định biến động chính sách thương mại của Mỹ và sức ép cạnh tranh từ các quốc gia sản xuất lớn đang tạo thêm áp lực lên ngành dệt may Việt Nam. Doanh nghiệp đặt mục tiêu có lãi nhẹ trở lại sau quý 3 lỗ hơn 34 tỷ đồng, nhưng tựu trung vẫn là một năm hoạt động khó khăn với khoản lỗ lũy kế đã vượt 100 tỷ.

Theo nội dung được CTCP Sợi Thế Kỷ (HOSE: STK) trình bày tại buổi Earning Call quý 3/2026 chiều ngày 06/11, chính sách thương mại của Mỹ ghi nhận nhiều điều chỉnh trong năm 2026. Đáng chú ý, ngày 20/02, Mỹ chấm dứt một số biện pháp thuế quan trước đó, bao gồm các mức thuế liên quan đến fentanyl, thuế đối ứng theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) và dầu mỏ Nga.

Đến ngày 24/07, mức thuế nhập khẩu bổ sung 10% áp dụng trên phạm vi toàn cầu hết hiệu lực. Bên cạnh đó, tài liệu cũng đề cập mức thuế bổ sung 10-12.5% liên quan đến cuộc điều tra về lao động cưỡng bức.

Ngoài các biện pháp thuế quan, Mỹ còn triển khai những cuộc điều tra thương mại liên quan đến dư thừa công suất công nghiệp, lao động cưỡng bức và bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ. Trong đó, cuộc điều tra về dư thừa công suất được thực hiện đối với 16 nền kinh tế, còn cuộc điều tra liên quan đến lao động cưỡng bức mở rộng đến 60 quốc gia.

STK cũng đề cập việc Việt Nam nằm trong nhóm quốc gia chịu mức thuế bổ sung 12.5% liên quan đến nội dung điều tra lao động cưỡng bức. Ngoài ra, Mỹ xem xét khả năng mở điều tra Điều 301 về bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ đối với 26 nền kinh tế, trong đó có Việt Nam.

Những diễn biến trên khiến STK phải theo dõi đồng thời nhiều vấn đề, từ chính sách thuế quan đến nguồn gốc hàng hóa, điều kiện lao động và khả năng tuân thủ các quy định thương mại.

Dù vậy, theo STK, Việt Nam vẫn giữ vị thế đáng kể trong chuỗi cung ứng hàng may mặc cho thị trường Mỹ.

Trong 8 tháng đầu năm 2026, kim ngạch nhập khẩu hàng may mặc của Mỹ từ Trung Quốc đạt khoảng 4.87 tỷ USD, từ Việt Nam đạt 3.1 tỷ USD. Bangladesh đứng tiếp theo với 1.8 tỷ USD, trong khi Campuchia đạt khoảng 970 triệu USD.

Doanh nghiệp nhận định Việt Nam là nguồn cung lớn thứ 2 trong nhóm quốc gia được thống kê, xếp sau Trung Quốc và vượt Bangladesh. Khoảng cách về kim ngạch giữa Việt Nam và Trung Quốc vẫn còn đáng kể, nhưng Việt Nam tiếp tục là một trong những trung tâm sản xuất hàng may mặc quan trọng đối với các nhà mua hàng Mỹ.

Diễn biến này cũng cho thấy sự cạnh tranh giữa các quốc gia sản xuất trong khu vực vẫn rất lớn. Bangladesh và Campuchia cùng những trung tâm cung ứng khác đang chia sẻ thị phần tại thị trường Mỹ, trong khi các thay đổi về thuế quan có thể tác động đến quyết định lựa chọn nhà cung cấp của các thương hiệu.

Việt Nam cạnh tranh ra sao với các trung tâm sản xuất khác?

Bảng so sánh năng lực cạnh tranh ngành dệt may giai đoạn 2024-2026 do STK trình bày đánh giá các quốc gia gồm Việt Nam, Mexico, Trung Quốc, Bangladesh, Indonesia, Ấn Độ, Sri Lanka, Campuchia và Thổ Nhĩ Kỳ.

Các tiêu chí được xem xét bao gồm tốc độ tiếp cận thị trường, chi phí tìm nguồn cung ứng, tính linh hoạt, rủi ro lao động và tuân thủ xã hội, rủi ro môi trường, số lượng đặt hàng tối thiểu, mức độ tích hợp theo chiều dọc và rủi ro địa chính trị.

Trong bảng đánh giá năm 2026, Việt Nam đạt 3.9 điểm ở tiêu chí chi phí tìm nguồn cung ứng, 3.6 điểm về tính linh hoạt và 2.8 điểm về tốc độ đưa hàng ra thị trường. Tổng điểm được trình bày ở 25.1 điểm.

Theo STK, kết quả so sánh cho thấy Việt Nam có vị thế cạnh tranh trên nhiều phương diện, nhưng chưa dẫn đầu ở tất cả tiêu chí. Khả năng duy trì sức cạnh tranh vì vậy cần được xem xét đồng thời trên nhiều yếu tố, thay vì chỉ tập trung vào chi phí sản xuất.

Tăng tỷ trọng doanh thu nội địa, sợi tái chế chiếm hơn một nửa

Trong bối cảnh thị trường dệt may có nhiều thay đổi, số liệu về hoạt động kinh doanh của Sợi Thế Kỷ cũng cho thấy sự dịch chuyển đáng chú ý trong cơ cấu thị trường tiêu thụ và sản phẩm.

Theo cơ cấu doanh thu theo thị trường, Việt Nam chiếm 63.7% năm 2023, tăng lên 71.4% năm 2025 và đạt 76% trong 9 tháng đầu năm 2026. Trong khi đó, nhóm thị trường Thái Lan, Hàn Quốc và Nhật Bản chiếm 16.8% trong 9 tháng đầu năm nay, còn Mỹ chiếm khoảng 6.9%.

Về đồng tiền thanh toán, tỷ trọng doanh thu bằng VNĐ tăng từ 25% năm 2011 lên 60% năm 2024. Trong năm 2025, tỷ lệ này dao động từ 54-60% theo từng quý. Đến quý 3/2026, doanh thu bằng VNĐ chiếm 72%, trong khi USD còn 28%.

Ở góc độ sản phẩm, sợi tái chế tiếp tục đóng góp tỷ trọng đáng kể trong cơ cấu doanh thu. Tỷ lệ này đạt 50.6% trong 9 tháng đầu năm 2026, sau khi đạt gần 50% năm 2025.

Tuy nhiên, tiến độ thực hiện ngân sách năm 2026 của STK vẫn có sự khác biệt giữa các dòng sản phẩm. Trong 9 tháng, sản lượng sợi nguyên sinh hoàn thành 78% kế hoạch, trong khi sợi tái chế mới đạt 28%. Doanh thu 2 dòng sản phẩm lần lượt hoàn thành 70% và 33% ngân sách năm.

* Sợi Thế Kỷ lỗ 3 quý liên tiếp từ khi nhà máy Unitex vận hành

Lũy kế 9 tháng, tổng doanh thu của STK mới đạt 45% kế hoạch, lãi gộp đạt 31%. Doanh nghiệp lỗ trước thuế hơn 101.5 tỷ đồng (kế hoạch lãi 128.5 tỷ đồng năm 2026) và lỗ sau thuế hơn 110 tỷ đồng.

Tại phần trao đổi với người tham dự sự kiện, đại diện STK chia sẻ kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 4/2026 sẽ cải thiện, với mục tiêu có lãi trở lại khoảng 10 tỷ đồng. Tuy nhiên, nếu đạt mục tiêu này, Doanh nghiệp vẫn lỗ khoảng 100 tỷ đồng trong cả năm.

Cụ thể, doanh số dự kiến tăng 28% so với quý 3, kéo doanh thu tăng 19%, trong khi giá bán bình quân chỉ giảm nhẹ, tương đối ổn định so với quý trước.

Về đơn hàng, sản lượng đã nhận cho quý 4 hiện đạt khoảng 1/3 mục tiêu đề ra. Trong cơ cấu sản phẩm, sợi nguyên sinh và sợi tái chế (chiếm 48%). Biên lợi nhuận gộp dự kiến đạt 17.8%.

Đại diện doanh nghiệp cũng cho biết khối lượng hàng tồn kho đã giảm 23% so với ngày 30/06/2026. Với tốc độ đẩy mạnh bán hàng trong quý cuối năm, STK kỳ vọng tiếp tục giảm khoảng 20% lượng tồn kho vào cuối năm 2026.

Bangladesh nới lỏng nhập khẩu, EU tăng yêu cầu về môi trường

Bên cạnh Mỹ, các chính sách tại Bangladesh và EU cũng là những nội dung được STK đề cập trong tài liệu.

Tại Bangladesh, chính sách nhập khẩu giai đoạn 2026-2029 có một số điều chỉnh theo hướng nới lỏng. Cụ thể, quốc gia này gỡ bỏ một số hạn chế đối với nhập khẩu vải dệt kim, bãi bỏ một số yêu cầu phê duyệt trước đây của cơ quan quản lý và tăng tính linh hoạt trong giao dịch nhập khẩu nguyên liệu không sử dụng thư tín dụng (non-LC).

Những thay đổi này có thể tạo cơ hội xuất khẩu các loại vải có giá trị cao hoặc vải có kỹ thuật của Việt Nam. Tuy nhiên, điều này cho phép quốc gia này tìm nguồn nguyên liệu giá rẻ, từ đó tăng khả năng cạnh tranh về giá so với các nhà xuất khẩu hàng may mặc Việt Nam.

Trong khi đó, tại châu Âu, tài liệu đề cập các cơ hội tiếp cận thị trường Iceland, Thụy Sĩ, Liechtenstein và Na Uy thông qua Hiệp định Thương mại Tự do giữa Việt Nam và Hiệp hội Thương mại Tự do châu Âu (EFTA).

Ngoài chính sách thương mại, EU cũng triển khai các quy định mới về môi trường. Từ ngày 19/07/2026, các doanh nghiệp lớn bị cấm tiêu hủy quần áo và giày dép tồn kho chưa bán. Yêu cầu về Hộ chiếu Sản phẩm Kỹ thuật số (Digital Product Passport - DPP) đối với hàng dệt may dự kiến được triển khai vào cuối năm 2028 hoặc năm 2029.

Các quy định này đặt ra yêu cầu ngày càng cao về thông tin sản phẩm, nguồn gốc nguyên liệu và khả năng truy xuất trong chuỗi cung ứng.