Rạng Đông – Khi tượng đài ngành nhựa "rơi tự do"

Rạng Đông Holding – tượng đài ngành nhựa 65 năm – chính thức bị mở thủ tục phá sản sau chuỗi sai lầm chiến lược và thua kiện đối tác Nhật Bản. Doanh nghiệp lỗ lũy kế 266 tỷ đồng, nợ vượt 1.700 tỷ, cổ phiếu bị hủy niêm yết, còn HĐQT đồng loạt từ nhiệm, khép lại một biểu tượng từng huy hoàng.

Rạng Đông Holding lao đao kể từ bước ngoặt dấn thân vào bất động sản, và cú đòn chí mạng đến sau vụ kiện đình đám với đối tác Nhật Bản năm 2023.

Rạng Đông Holding – từ đỉnh cao ngành nhựa đến bờ vực phá sản

Công ty cổ phần Rạng Đông Holding (mã chứng khoán: RDP) vừa chính thức nhận quyết định mở thủ tục phá sản ngày 25/6/2025 của Tòa án Nhân dân TP.HCM. Đơn yêu cầu xuất phát từ chính công ty con Rạng Đông Films – đơn vị mà Rạng Đông Holding nắm tới 97,75% vốn. Sau khi xem xét, tòa xác định doanh nghiệp mất khả năng thanh toán theo quy định tại Khoản 1, Điều 4 Luật Phá sản 2014.

Theo yêu cầu, trong vòng 30 ngày kể từ ngày quyết định được công bố, các chủ nợ phải gửi giấy đòi nợ kèm tài liệu chứng minh cho quản tài viên hoặc đơn vị thanh lý tài sản được tòa chỉ định, nêu rõ tổng số nợ, lãi suất, bồi thường (nếu có) và xác nhận hợp pháp.

Biểu tượng ngành nhựa một thời

Thành lập từ đầu năm 1960 với tên gọi Nhựa Rạng Đông, doanh nghiệp từng được xem là tượng đài trong ngành nhựa Việt Nam. Sau khi cổ phần hóa năm 2005 và niêm yết trên HoSE năm 2009, công ty mở rộng hàng loạt nhà máy tại TP.HCM, Khánh Hòa, Hà Nội, Nghệ An, Long An, chuyên sản xuất tôn ván nhựa, bao bì mềm, màng nhựa, nhựa y tế.

Có thời điểm, Rạng Đông chiếm lĩnh 65% thị phần tấm lợp PVC, 55% màng mỏng PVC và 35% PE – một vị thế gần như áp đảo. Đứng sau thành công này là ông Hồ Đức Lam, Chủ tịch HĐQT, em trai cựu Thứ trưởng Bộ Công Thương Hồ Thị Kim Thoa. Ông Lam từng nắm gần 65% cổ phần khi SCIC thoái vốn năm 2015. Tuy nhiên, đến năm 2024, ông và toàn bộ HĐQT đồng loạt từ nhiệm, để lại nhiều khoảng trống quyền lực.

Cú trượt dài sau bước ngoặt và vụ kiện bạc tỷ

Trước năm 2023, Rạng Đông vẫn báo lãi hàng chục tỷ đồng mỗi năm. Nhưng mọi thứ thay đổi khi công ty chuyển hướng sang bất động sản và vướng vào vụ kiện với Tập đoàn Sojitz (Nhật Bản). Quan hệ hợp tác từng được kỳ vọng năm 2016 đã biến thành tranh chấp khi Sojitz cáo buộc Rạng Đông vi phạm nghĩa vụ sau chuyển nhượng cổ phần, đòi hoàn trả 90% giá trị giao dịch. Cuối năm 2023, phán quyết buộc Rạng Đông hoàn trả gần 157 tỷ đồng kèm lãi suất 10%/năm và chi phí pháp lý – đòn chí mạng khiến tài chính lao dốc.

Năm 2023, công ty lỗ 146 tỷ đồng. Sang nửa đầu 2024, tiếp tục lỗ gần 65 tỷ đồng, nâng lỗ lũy kế lên 266 tỷ đồng. Nợ phải trả hơn 1.700 tỷ đồng, gấp 6 lần vốn chủ sở hữu, trong đó vay ngắn hạn chiếm hơn 1.000 tỷ.

Cổ phiếu rớt đáy, đại hội cổ đông tê liệt

Ngày 24/4/2025, cổ phiếu RDP bị hủy niêm yết trên HoSE vì vi phạm công bố thông tin, chuyển sang UPCoM từ 9/5 nhưng ngay lập tức bị đình chỉ giao dịch. Giá cổ phiếu chỉ còn 1.300 đồng. Đại hội cổ đông thường niên 2025 hai lần triệu tập đều bất thành do tỷ lệ tham dự quá thấp, trong khi HĐQT và Ban điều hành vắng mặt, khiến cổ đông phẫn nộ vì bị bỏ rơi.

Từ một thương hiệu huy hoàng thống trị ngành nhựa suốt hơn nửa thế kỷ, Rạng Đông Holding giờ đứng bên bờ vực phá sản. Vụ kiện đắt giá, chiến lược sai lầm cùng gánh nặng nợ nần đã khép lại một biểu tượng từng được xem là niềm tự hào của ngành công nghiệp Việt Nam.