MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Pyn Elite Fund đặt cược vào VN-Index với kỳ vọng nâng hạng thị trường

Pyn Elite Fund tin rằng chứng khoán Việt Nam sẽ khởi sắc nhờ triển vọng nâng hạng, đẩy mạnh đầu tư công và dòng vốn FDI tích cực. Dù hiệu suất tháng 1/2025 chạm mức thấp nhất trong 4 năm, quỹ vẫn lạc quan về sự phục hồi, đặc biệt từ nhóm ngân hàng, VCI và các yếu tố vĩ mô hỗ trợ.

Trong báo cáo hoạt động tháng 1/2025, Pyn Elite Fund ghi nhận hiệu suất tăng nhẹ 0,1%, khả quan hơn so với mức giảm 0,14% của VN-Index. Tuy nhiên, đây vẫn là mức tăng thấp nhất trong tháng 1 của 4 năm gần nhất (2022 - 2025) và sụt giảm mạnh so với tháng 12/2024 (4,02%).

Quỹ ngoại này cho biết, động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ các cổ phiếu ngân hàng như MBB, STB và VCI. Ngược lại, một số mã bất động sản và truyền thông gây tác động tiêu cực lên danh mục đầu tư.

Cơ cấu danh mục: Ngân hàng vẫn chiếm ưu thế

Tính đến cuối tháng 1, Pyn Elite Fund đang quản lý danh mục trị giá 820 triệu EUR (khoảng 21.550 tỷ đồng), trong đó nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất. STB (Sacombank) là mã chiếm tỷ trọng cao nhất với 20,1%, theo sau là MBB, TPB, CTG. Ngoài ra, quỹ cũng đầu tư vào các cổ phiếu chứng khoán như VCI, DNSE, cùng một số doanh nghiệp thuộc lĩnh vực hạ tầng và công nghệ như ACV, HVN, VHC và FPT.

Trong tháng 1, VIB, VCI và MBB là những mã có hiệu suất tích cực nhất, với mức tăng từ 2,6% đến 4,8%. Ngược lại, NTL và CRE lần lượt giảm 9,5% và 12,1%, trong khi YEG (Tập đoàn Yeah1) giảm sâu 14,3%, kéo hiệu suất chung của quỹ đi xuống.

Thị trường khởi đầu chậm, nhưng kỳ vọng vào nâng hạng

Pyn Elite Fund nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu năm 2025 với thanh khoản sụt giảm mạnh. Khối lượng giao dịch hàng ngày giảm 32% so với cùng kỳ năm trước và 22% so với tháng trước, xuống còn 511 triệu USD/ngày – mức thấp nhất trong gần hai năm.

Dù vậy, quỹ vẫn đặt kỳ vọng lớn vào quá trình nâng hạng thị trường. Đặc biệt, việc Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) dự kiến triển khai hệ thống KRX vào tháng 5/2025, cùng cơ chế Đối tác bù trừ trung tâm (CCP), được xem là bước chuẩn bị quan trọng cho việc nâng hạng trong tương lai.

Kinh tế vĩ mô: Mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng

Chính phủ Việt Nam đã kiến nghị Quốc hội nâng mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025 lên 8%, cao hơn mức 6,5%-7% được thông qua vào tháng 11/2024. Trong điều kiện thuận lợi, con số này có thể đạt 10%, tạo nền tảng cho giai đoạn 2026-2030 với mức tăng trưởng hai chữ số.

Để hiện thực hóa mục tiêu này, ngân sách đầu tư công năm 2025 đã được nâng lên 35 tỷ USD, tăng 11% so với kế hoạch ban đầu và 32% so với mức giải ngân năm 2024. Với nợ công duy trì ở mức 36-37% GDP, Pyn Elite Fund tin rằng Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa để mở rộng vay nợ, thúc đẩy đầu tư công, trong khi dòng vốn FDI tiếp tục tăng trưởng và áp lực tỷ giá dần hạ nhiệt.

Chứng khoán Vietcap (VCI) – Điểm sáng trong danh mục

Báo cáo cũng nhấn mạnh đến Chứng khoán Vietcap (VCI), đơn vị vừa khép lại năm 2024 với kết quả kinh doanh ấn tượng: doanh thu tăng 49%, lợi nhuận ròng tăng 57% so với cùng kỳ. Thị phần môi giới trên HoSE của VCI tăng mạnh từ 4,6% trong quý 4/2023 lên 7,03% trong quý 4/2024, giúp công ty vươn từ vị trí thứ 8 lên thứ 4 toàn thị trường. ROE đạt 23%, vượt xa mức trung bình 13% của ngành chứng khoán.

Bước sang năm 2025, Pyn Elite Fund kỳ vọng mảng ngân hàng đầu tư (IB) của VCI sẽ phục hồi mạnh mẽ nhờ lượng giao dịch IB tồn đọng lớn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong ba năm tới và duy trì ROE vượt trội so với các công ty cùng ngành.

Triển vọng: Lạc quan trong trung và dài hạn

Dù thị trường khởi đầu năm 2025 khá trầm lắng, Pyn Elite Fund vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng trung và dài hạn. Quỹ kỳ vọng VN-Index sẽ bứt phá nhờ động lực từ nâng hạng thị trường, đầu tư công gia tăng và dòng vốn FDI tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam.

Bản này giúp thông tin mạch lạc hơn, có sự phân bổ hợp lý giữa các phần, và giữ được nội dung quan trọng.