Phiên 2/3: Chọn cổ phiếu nào để dẫn đầu sóng tăng trưởng?

Trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm những động lực tăng trưởng mới, nhóm cổ phiếu Dầu khí, Bao bì và Ngân hàng đang lộ diện những "ngôi sao" có tiềm năng bứt phá mạnh mẽ dựa trên nền tảng cơ bản vững chắc và câu chuyện tăng trưởng riêng biệt.

Trước phiên giao dịch ngày 2/3, nhiều công ty chứng khoán đồng loạt đưa ra khuyến nghị tích cực với các cổ phiếu PVS, DHC và TCB, dựa trên triển vọng kinh doanh dài hạn, cải thiện định giá và động lực tăng trưởng mới trong năm 2026.

Phiên 2/3: Chọn cổ phiếu nào để dẫn đầu sóng tăng trưởng?

PVS: Định giá được nâng, triển vọng dài hạn tích cực

CTCK Bảo Việt (BVSC) đã điều chỉnh tăng giả định tăng trưởng vĩnh viễn sau năm 2030 của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS – HNX) từ 2% lên 2,5% trong mô hình định giá DCF. Đồng thời, mức P/E mục tiêu cũng được nâng từ 17,7 lần lên 18,6 lần nhằm phản ánh kỳ vọng tích cực từ các nghị quyết lớn về bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia và phát triển kinh tế nhà nước.

Trên cơ sở kết hợp hai phương pháp định giá FCFF và P/E, BVSC xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu PVS ở mức 54.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng giá 17,7%, qua đó đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM cho cổ phiếu này.

DHC: Động lực mới từ dự án Giao Long 3

CTCK BIDV (BSC) điều chỉnh mạnh quan điểm đối với Công ty cổ phần Đông Hải Bến Tre (DHC) sau khi doanh nghiệp chính thức khởi công nhà máy Giao Long 3 trong tháng 1/2026. So với kịch bản thận trọng trước đó, việc bổ sung dự án mới đã giúp BSC nâng giá mục tiêu từ 37.600 đồng lên 43.300 đồng/cổ phiếu.

Xa hơn, BSC tiếp tục nâng 19% giá mục tiêu, lên 51.400 đồng/cổ phiếu, nhờ điều chỉnh P/E mục tiêu lên 12,6 lần – mức trung bình giai đoạn 2017–2021, đồng thời nâng biên lợi nhuận gộp giai đoạn 2026–2027 thêm 1,8 điểm phần trăm trong bối cảnh nhu cầu vượt nguồn cung.

Với mức giá mục tiêu mới, cổ phiếu DHC được duy trì khuyến nghị MUA, với upside khoảng 29% so với giá tham chiếu ngày 26/2/2026.

TCB: Tăng trưởng chuyển dịch sang thu nhập ngoài lãi

CTCK Phú Hưng (PHS) cho biết Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB – HOSE) khép lại năm 2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 32.538 tỷ đồng, tăng 18,2% và vượt kế hoạch đề ra. Tín dụng hợp nhất tăng mạnh 21%, trong đó mảng bán lẻ đóng vai trò dẫn dắt, trong khi tỷ trọng cho vay bất động sản tiếp tục được thu hẹp.

Dù biên lãi ròng (NIM) chịu áp lực, thu nhập ngoài lãi lại nổi lên như điểm sáng với mức tăng gần 33%. Bên cạnh đó, chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, chất lượng tài sản cải thiện với tỷ lệ nợ xấu giảm và tỷ lệ bao phủ tăng.

Bước sang năm 2026, PHS dự báo room tín dụng ở mức thận trọng hơn, song tăng trưởng sẽ được bù đắp bởi thu nhập ngoài lãi, đặc biệt từ hoạt động trái phiếu, bảo hiểm và các sản phẩm mới dự kiến ra mắt. Theo đó, PHS ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2026 của TCB đạt 39.078 tỷ đồng, tăng hơn 20%.

Dựa trên các phương pháp định giá P/B và RI, PHS đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu TCB, với giá mục tiêu 42.400 đồng/cổ phiếu