#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Phát hành trái phiếu USD - "Chìa khóa" mới giải bài toán thanh khoản cho hệ thống tài chính?

Việt Nam cân nhắc phát hành 1 tỷ USD trái phiếu chính phủ để tăng cường thanh khoản cho hệ thống tài chính. Việc này giúp giảm áp lực lên ngân hàng, khơi thông dòng vốn và tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng kinh tế trong tương lai.

Sau hơn một thập kỷ vắng bóng trên thị trường nợ quốc tế kể từ năm 2014, thông tin Việt Nam đang cân nhắc phát hành 1 tỷ USD trái phiếu chính phủ bằng đồng bạc xanh mang lại một thông điệp vĩ mô cực kỳ mạnh mẽ. Dưới góc nhìn tài chính, đây không chỉ đơn thuần là việc đi vay, mà là minh chứng cho thấy nền kinh tế đang tự tin bước vào một giai đoạn bứt phá toàn diện về vốn. Với tỷ lệ nợ công đang ở mức rất an toàn (ước tính chỉ khoảng 37% GDP vào năm 2025), dư địa tài khóa của chúng ta đang cực kỳ rộng mở để đón dòng vốn ngoại.

Đáng chú ý nhất, 1 tỷ USD ngoại tệ này khi chảy vào nền kinh tế và được Ngân hàng Nhà nước mua vào để tăng dự trữ ngoại hối sẽ lập tức bơm ra thị trường một lượng tiền VND tương ứng. Đây chính là lượng tiền cơ sở (M0) cực kỳ quý giá và an toàn. Thông qua hiệu ứng của số nhân tiền tệ, lượng base money này sẽ tạo ra những vòng quay vốn khổng lồ, luân chuyển mạnh mẽ qua từng huyết mạch của nền kinh tế trong những năm tiếp theo.

Thực tế, hệ thống ngân hàng thời gian qua đang phải gồng gánh áp lực rất lớn khi tốc độ tăng trưởng tín dụng liên tục vượt qua huy động tiền gửi kể từ năm 2021. Do đó, việc Chính phủ trực tiếp huy động vốn quốc tế để tài trợ cơ sở hạ tầng sẽ giúp "chia lửa" đáng kể, giảm trực tiếp áp lực cung ứng vốn đầu tư dài hạn lên vai các nhà băng.

Trong bối cảnh chúng ta đang hướng tới những mục tiêu tăng trưởng tham vọng, thậm chí nhắm tới các năm tăng trưởng 2 con số, việc khơi thông được dòng vốn USD này chính là "nước cờ" tinh tế để giải quyết bài toán thanh khoản nhức nhối của hệ thống tài chính. Nền kinh tế sẽ có thêm "nhiên liệu" dồi dào, tạo bệ phóng vững chắc để các doanh nghiệp yên tâm bứt tốc.

Vậy, đâu sẽ là những cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất từ câu chuyện này? Cùng Hoàng tìm hiểu nhé.

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.