Phân tích ngành bán lẻ - Tiềm năng giai đoạn cuối năm

Bán lẻ trên đà hồi phục nhưng tốc độ tương đối chậm Tổng mức bán lẻ hàng hoá trong nửa đầu năm tiếp tục duy trì mức tăng trưởng dương, luỹ kế 5 tháng đầu năm tổng mức bán lẻ hàng hoá dịch vụ tăng 8.7% YoY, mức độ tăng trưởng có xu hướng tăng theo từng tháng.

Sức mua trong nền kinh tế tương tự với tăng trưởng bán lẻ hàng hoá, có sự hồi phục tuy nhiên tốc độ tương đối chậm. PMI trong 5 tháng đầu năm có sự tích cực, nhiều tháng liền đạt trên 50 cho thấy sự hồi phục sản xuất, sản xuất hồi phục sẽ giúp việc làm gia tăng từ đó gia tăng thu nhập cho người dân.

Kết quả kinh doanh doanh nghiệp bán lẻ tương đối khởi sắc KQKD các doanh nghiệp bán lẻ đều đã có sự phục hồi so với mức nền thấp cùng kỳ. Các doanh nghiệp bán lẻ hàng tiêu dùng thiết yếu như chuỗi Winmart của MSN, chuỗi Long Châu của FRT, chuỗi Bách Hoá Xanh của MWG đều giữ được đà tăng trưởng doanh thu tích cực. Các công ty liên quan đến mặt hàng ICT như MWG, FRT, DGW nhìn chung đều đã cải thiện kết quả kinh doanh sau khi kết thúc cuộc chiến giá và nhu cầu cũng đã bắt đầu hồi phục trở lại. Với ngành bán lẻ trang sức, PNJ nhờ thị trường vàng sôi động cũng ghi nhận tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và duy trì lợi nhuận so với cùng kỳ.

Sức mua hồi phục chậm tuy nhiên mỗi doanh nghiệp bán lẻ lại có những câu chuyện kỳ vọng khác nhau Triển vọng hồi phục của sức mua nhờ những yếu tố tích cực như cải thiện sản xuất, xuất khẩu. Tuy nhiên chúng tôi vẫn duy trì quan điểm sức mua toàn thị trường vẫn sẽ tăng trưởng với tốc độ chậm. Với mức nền thấp từ năm 2023, dự báo các doanh nghiệp bán lẻ sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng ở nửa cuối năm 2024. Mỗi doanh nghiệp bán lẻ lại có những câu chuyện riêng để kỳ vọng vào tăng trưởng. Với kỳ vọng hồi phục, nhiều cổ phiếu đã có nhịp tăng giá khá đáng kể trong thời gian vừa qua tuy nhiên chúng tôi cho rằng triển vọng hồi phục kết quả kinh doanh sẽ còn kéo dài đến năm 2025, do vậy vẫn có thể mở mua cổ phiếu ngành bán lẻ trong những nhịp điều chỉnh của thị trường.

Khuyến nghị: MSN, MWG, PNJ, FRT, VRE