Nửa cuối 2026: Mua nhóm nào để đón sóng lớn?

TTCK nửa cuối năm 2026 đang có nhiều yếu tố hỗ trợ, nhưng đây không phải là giai đoạn “mua gì cũng thắng”. Nếu nhìn vào bức tranh tổng thể, 4 động lực chính dưới đây có thể sẽ dẫn dắt thị trường trong thời gian tới:

1. Đầu tư công tăng tốc

Đây vẫn là động lực quan trọng nhất. Khi dòng vốn ngân sách được đẩy mạnh vào hạ tầng, nhóm hưởng lợi trực tiếp sẽ là xây dựng, vật liệu, đá xây dựng, nhựa đường, logistics và bất động sản khu công nghiệp.

Các dự án hạ tầng lớn không chỉ tạo doanh thu cho doanh nghiệp thi công, mà còn kéo theo nhu cầu vật liệu, vận tải, đất khu công nghiệp và dòng vốn tư nhân tham gia.

Nhóm mã theo dõi: VCG, HHV, CII, CTD, HPG

Tuy nhiên, với nhóm này không nên chỉ nhìn câu chuyện đầu tư công. Cần soi kỹ giá trị hợp đồng đã ký nhưng chưa ghi nhận doanh thu, biên lợi nhuận, nợ vay và khả năng ghi nhận doanh thu thực tế.

2. Lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi

Sau giai đoạn khó khăn, lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp niêm yết đang có cơ hội phục hồi rõ hơn nhờ tín dụng tăng, tiêu dùng cải thiện và hoạt động sản xuất kinh doanh khởi sắc.

Trong đó, ngân hàng vẫn là nhóm xương sống của thị trường. Nếu lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng tốt, nhóm ngân hàng gần như khó đứng ngoài cuộc chơi.

Nhóm mã theo dõi: VCB, BID, CTG, MBB, TCB, VPB

3. Câu chuyện nâng hạng thị trường

KRX, cải cách cơ chế giao dịch, thanh toán, bù trừ và hoàn thiện khung pháp lý là những yếu tố có thể giúp thị trường Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng.

Nếu câu chuyện nâng hạng diễn ra thuận lợi, nhóm nhạy nhất với dòng tiền sẽ là chứng khoán. Vì sao? Vì thanh khoản tăng, kỳ vọng dòng vốn ngoại vào mạnh hơn, số lượng nhà đầu tư tổ chức lớn hơn – tất cả đều tác động trực tiếp đến nhóm công ty chứng khoán.

Nhóm mã theo dõi: SSI, HCM, VCI, VND, SHS

Nhưng đây cũng là nhóm rất nhạy với tâm lý thị trường, nên chiến lược hợp lý là canh nhịp điều chỉnh, không mua đuổi khi cổ phiếu đã tăng nóng.

4. Bất động sản phục hồi

Bất động sản là nhóm có thể tạo hiệu ứng lan tỏa lớn nếu pháp lý tiếp tục được tháo gỡ và mặt bằng lãi suất duy trì ở mức phù hợp. Khi bất động sản hồi phục, không chỉ doanh nghiệp địa ốc hưởng lợi, mà còn kéo theo ngân hàng, xây dựng, vật liệu, tiêu dùng và tài chính.

Tuy nhiên, đây là nhóm phân hóa rất mạnh. Không phải cổ phiếu bất động sản nào cũng đáng mua. Nên ưu tiên doanh nghiệp có quỹ đất sạch, pháp lý rõ, tài chính không quá căng và có khả năng mở bán thực tế.

Nhóm mã theo dõi: VHM, KDH, NLG, DXG, PDR

Với bất động sản khu công nghiệp, câu chuyện còn đến từ FDI, hạ tầng kết nối và nhu cầu thuê đất dài hạn.

Nhóm mã theo dõi: IDC, KBC

Vậy nhà đầu tư nên làm gì?

Nửa cuối 2026 là giai đoạn mua có chọn lọc, không nên mua đuổi khi giá cổ phiếu đã tăng quá nóng. Ưu tiên doanh nghiệp đầu ngành, lợi nhuận thật, câu chuyện rõ ràng.

------------------------------

PHÙNG HƯƠNG

Thạc sĩ QTKD - Đại học Kinh tế - ĐHQGHN