Nhận định thị trường – Phiên 12/12

Thị trường trong phiên vừa qua tiếp tục thể hiện trạng thái TÁI TÍCH LŨY sau nhịp giảm mạnh trước đó. Dòng tiền có dấu hiệu thận trọng, lực mua không đủ mạnh để tạo bứt phá nhưng lực bán cũng không còn quá quyết liệt giống như cách đây 2 tháng.

1. Xu hướng VNINDEX:

- VNINDEX vẫn đang vận động trong xu hướng tăng trung hạn và dài hạn (nằm trên đuờng MA 100 & MA 200), nhưng xu hướng ngắn hạn đã suy yếu, chuyển sang vùng sideway tích lũy. Trendline tăng từ đáy tháng 7 vẫn được giữ vững, cho thấy xu hướng lớn chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên, lực cầu yếu khiến VNIndex chưa đủ động lực để quay lại nhịp tăng ngay.

2. Các vùng hỗ trợ – kháng cự quan trọng:

- Hỗ trợ mạnh: 1.600 - 1.650. Đây là vùng được test nhiều lần, lực mua thường xuất hiện ở đây, kỳ vọng tiếp tục đỡ thị trường.

- Kháng cự gần: 1.750 – 1.770. Muốn vượt vùng này, cần sự đồng thuận của nhóm vốn hóa lớn (đặc biệt là bank & chứng khoán). Chỉ vượt được nếu thanh khoản quay trở lại từ 30.000 – 35.000 tỷ đồng/phiên.

3. Hành động:

TIẾP TỤC GIỮ: Nếu đang cầm nhóm:

- Ngân hàng (MBB, ACB, CTG, VPB)

- Chứng khoán (SSI, VND, VCI, MBS)

- BĐS dân dụng (DXG, HDC, EVG, SCR)

- BĐS khu công nghiệp (KBC)

- Xây dựng – vật liệu (HPG)

=> Đây là nhóm CP có nền tảng tốt và hưởng lợi trong chu kỳ phục hồi tài sản. Không bán tháo trong vùng hỗ trợ, vì xu hướng lớn vẫn là tăng. Nếu đang lỗ ở mức 10–15%, xem đây là dao động bình thường, không phải tín hiệu xấu về doanh nghiệp.

ĐỐI VỚI NGƯỜI ĐANG CẦM TIỀN MẶT: Mua gom từng phần (20–30% NAV), không all-in:

Ưu tiên nhóm:

- Bank

- Chứng khoán

- BĐS hưởng lợi 2026

ĐỐI VỚI NGƯỜI FULL MARGIN: Không gia tăng margin giai đoạn này.

- Nếu tỉ lệ margin của tài khoản đang ở mức thấp dưới 50% thì hạ tỷ trọng margin về < 20% tổng NAV để tránh rủi ro thêm nếu thị trường retest hỗ trợ.

4. Kết luận:

Thị trường hiện tại giống như dây cung đang kéo căng: thanh khoản thấp, tâm lý yếu, không có thông tin tốt hỗ trợ, giá đi ngang trong biên độ hẹp. Nhưng các vùng hỗ trợ vẫn trụ vững và xu hướng lớn vẫn tăng. Trong 2–3 tuần tới, sớm thì cuối tháng 12, chậm thì sang tháng 1 năm 2026, khi tích lũy hoàn tất, thị trường có thể bước vào nhịp hồi phục bền vững, đặc biệt ở các nhóm ngân hàng – chứng khoán – bất dộng sản. Mọi người nên giữ cổ phiếu tốt, mua gom khi thị trường rung lắc, hạn chế margin, kiên nhẫn chờ đợi.