Ngày 22/5, cần quan tâm mã nào?

Khuyến nghị cổ phiếu cho phiên 22/5 của các CTCK

MBB - Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện

CTCK VCBS

Tín dụng tăng trưởng trong top cao nhất ngành: Ước tính MBB có thể đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng 25% trong 2024 và tiếp tục được ưu tiên tăng trưởng tín dụng nhanh hơn so với bình quân ngành khoảng 1,5 – 2 lần trong các năm tới nhờ việc nhận chuyển giao ngân hàng Oceanbank.

NIM duy trì ở mức cao: Trong H2.2024, NIM kỳ vọng tăng nhẹ theo đà giảm của chi phí vốn, đồng thời với việc tỷ suất sinh lời cải thiện khi các khách hàng quay lại trả nợ và MBB đẩy mạnh tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ.

Tỷ lệ CASA duy trì ở mức cao: Tỷ lệ CASA 34,7% nằm trong nhóm cao nhất ngành, tiếp tục là động lực duy trì nguồn huy động lãi suất thấp. Trong đó CASA từ khách hàng cá nhân chiếm khoảng 55% với số lượng khách hàng cá nhân tăng nhanh lên 26 triệu người. Dự kiến CASA sẽ tiếp tục cải thiện trong 2024 nhờ lãi suất tiền gửi có kỳ hạn duy trì ở mức thấp.

Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện: Tỷ lệ bao phủ nợ xấu dự kiến tương đương năm 2023 và ở mức trên 100%, tỷ lệ NPL đưa về dưới 2% với kỳ vọng khách hàng bị hạ nhóm nợ theo CIC sẽ được chuyển về nhóm nợ thông thường trong Q2.2024 thông qua đàm phán với ngân hàng liên quan.

Chúng tôi ước tính LNTT năm 2024 của MBB đạt 31.156 tỷ đồng (+18,4% yoy), tương đương EPS đạt 4.708 đồng/cổ phiếu và BVPS đạt 21.542 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MBB với mức giá hợp lý là 28.571 đồng/cổ phiếu dựa trên 2 phương pháp định giá So sánh P/B và Residual Income với mức định giá P/B 1,3x.

Khuyến nghị tích cực với cổ phiếu ngành BĐS Khu công nghiệp

CTCK VCBS

Việt Nam vẫn duy trì các lợi thế cạnh tranh trong thu hút FDI so với các nước trong khu vực: chi phí sản xuất (điện năng), chi phí lao động thấp hơn đáng kể, các hiệp định thương mại tự do tiếp tục tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng quan hệ thương mại. Việt Nam sẽ tiếp tục là điểm sáng trong xu hướng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc và đang có cơ hội đón dòng vốn đầu tư từ các lĩnh vực công nghệ cao.

Nguồn cung sẽ dần cải thiện từ nửa cuối năm 2024 khi các nút thắt về pháp lý được tháo gỡ và khung pháp lý mới sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình đền bù, giải phóng mặt bằng.

Các văn bản pháp lý có/sắp có hiệu lực như: Nghị định 35/2022 và Luật đất đai 2024 kỳ vọng sẽ giúp tháo gỡ các nút thắt chính hiện nay trong quá trình triển khai dự án.

Giá cho thuê đất KCN sẽ tiếp tục có xu hướng tăng đặc biệt tại các thị trường cấp 2 khu vực miền Bắc và miền Nam do tỷ lệ lắp đầy ở các khu công nghiệp hiện hữu ở mức cao và xu hướng dịch chuyển sản xuất.

Xu hướng chuyển đổi quỹ đất cao su sẽ là xu hướng chính trong giai đoạn tới.

Khuyến nghị

Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với các cổ phiếu LHG (44.900, upside 28,3%), NTC (246.000, upside 15,2%) và DPR (54.400, upside 32,7%).