Ngành ngân hàng đang trong cơn khủng hoảng "đói vốn"

Chỉ trong nửa năm qua, hàng loạt nhà băng công bố kế hoạch tăng vốn khủng. Techcombank từ 70,800 tỷ lên 113,700 tỷ. VPBank chạm 100,000 tỷ. BIDV hướng tới con số 99,500 tỷ. Vietcombank gần 94,000 tỷ. Và MB lên 102,687 tỷ. Sắp tới, lịch sử Việt Nam sẽ có 3 ngân hàng vốn điều lệ vượt 100,000 tỷ đồng. Con số lịch sử.

Nhìn bề ngoài là tin vui. Nhưng Thắng nhìn thấy 2 cái "đói" rất lớn của ngành.

Cái đói thứ nhất: vốn điều lệ. Thông tư 14/2025 của Ngân hàng Nhà nước yêu cầu tỷ lệ an toàn vốn (CAR) tối thiểu nâng dần từ 8% lên 10,5% vào năm 2030, tiệm cận chuẩn Basel III. CAR mà thấp thì không được cho vay nhiều. Muốn giữ tốc độ tăng trưởng tín dụng 15 - 20% mỗi năm thì buộc phải bơm thêm vốn chủ.

Cái đói thứ hai: vốn huy động. Tổng tài sản các nhà băng phình ra mỗi năm, nhưng tiền gửi dân cư không theo kịp. Tỷ lệ cho vay trên huy động (CDR) ở nhiều ngân hàng đã chạm trần 85%.

Giống như quán phở muốn bán 1,000 tô mỗi ngày mà chỉ có nồi nước hầm bé tí tẹo. Phải mua thêm nồi niêu xoong chảo, đồng thời gom thêm xương thịt về ninh nhừ vài chục tiếng.

Xu hướng 5-10 năm tới sẽ rất rõ ràng:

- Cổ tức bằng cổ phiếu thay tiền mặt thành chuẩn mực. Đừng kỳ vọng cổ tức tiền mặt cao như xưa.

- Phát hành riêng lẻ, ESOP, phát hành cho cổ đông hiện hữu liên tục. Pha loãng ngắn hạn nhưng đổi lại room tăng trưởng dài hạn.

- Ngân hàng nào có công ty chứng khoán phân phối trái phiếu trong hệ sinh thái sẽ chiếm lợi thế hút vốn rẻ.

Anh em nên ưu tiên ngân hàng đáp ứng đủ 5 tiêu chí:

1. Bộ đệm dự phòng nợ xấu (LLR) trên 80%.

2. Tỷ lệ cho vay trên huy động (CDR) dưới 85%.

3. CAR trên 9%.

4. Có công ty chứng khoán nội bộ phân phối trái phiếu.

5. Tăng trưởng tín dụng trên 15%.

Những cái tên đáp ứng phần lớn tiêu chí: VPB, HDB, MBB, VCB, TCB, BID, CTG.

Cuộc đua tăng vốn lần này sẽ phân loại "hoa hậu" đáng giá để mua TÍCH SẢN trong 5 - 10 năm. Cổ tức tiền mặt năm nay chỉ là bữa ăn nhanh. Lãi kép trên vốn chủ mới là bữa cơm gia đình nuôi mình lớn lên qua nhiều mùa.

--

Đây là bài viết thể hiện quan điểm cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư hay mua/bán cổ phiếu.

Nguồn ảnh: Vnexpress

Mọi copy bài viết vui lòng ghi rõ nguồn: Lê Thắng