Nên chọn cổ phiếu như thế nào để có hiệu suất tốt nhất trong Quý 4/2026?

Bước vào quý 4/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có một cuộc thanh lọc khốc liệt, nơi dòng tiền thông minh tiếp tục rũ bỏ những "ảo ảnh" đầu cơ để quay về với các nền tảng giá trị cốt lõi.

Nếu quan sát kỹ cả môi trường tiền tệ, chúng ta sẽ thấy rõ những nhịp điệu điều hành trên thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước đang định hình lại toàn bộ cấu trúc thanh khoản, buộc dòng vốn phải khắt khe và chọn lọc hơn. Giai đoạn mà những câu chuyện thêu dệt mang tính kỳ vọng thái quá đã khép lại. Giờ đây, "tiền tươi thóc thật", dòng tiền kinh doanh dương và chất lượng lợi nhuận bền vững, mới là bộ lọc tối thượng để định giá tài sản.

Thay vì say sưa với những con số tăng trưởng đột biến từ các khoản thu nhập bất thường, chiến lược sắc bén lúc này đòi hỏi chúng ta phải bóc tách sâu vào biên lợi nhuận, năng lực quản trị rủi ro và cấu trúc vốn. Ở nhóm ngân hàng, sức khỏe thực sự không nằm ở những con số bề nổi, mà được quyết định bởi khả năng tối ưu hóa chi phí vốn, biên lãi thuần NIM và chất lượng tài sản. Những trụ cột đầu ngành với bộ đệm vốn vững chắc như Vietcombank, BIDV, Techcombank,... sẽ là minh chứng rõ nét nhất cho sức bền trong chu kỳ phân hóa này. Tương tự, ở các nhóm ngành phòng thủ, hạ tầng hay xây lắp năng lượng, việc soi chiếu năng lực thực thi qua từng mắt xích chuỗi giá trị của các doanh nghiệp sẽ giúp chúng ta lọc ra những khoản đầu tư mang lợi nhuận thực chất.

Trong chặng nước rút cuối năm 2026, sự kỷ luật là chìa khóa. Việc giải ngân không nên xuất hiện tâm lý FOMO, mà cần được kiểm soát chặt chẽ, hướng trọng tâm vào các doanh nghiệp sở hữu bảng cân đối kế toán sạch và khả năng tạo ra giá trị thặng dư thực sự cho cổ đông. Khi dòng tiền không còn dễ dãi, bản lĩnh và năng lực kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp sẽ tự động lên ngôi.

Vậy, đâu là những cổ phiếu hấp dẫn và an toàn nhất mà nhà đầu tư cần hướng đến? Cùng Hoàng tìm hiểu nhé.