Mỹ - Iran và phép thử dòng tiền

Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, dòng vốn được cho là đang dịch chuyển sang các tài sản an toàn hơn, trong khi triển vọng của từng nhóm ngành sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến giá năng lượng và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Xung đột Mỹ-Iran leo thang sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố chấm dứt thỏa thuận với Iran, làm lung lay thỏa thuận ngừng bắn tạm thời. Theo các chuyên gia, diễn biến này tác động đến tâm lý thị trường nhiều hơn là các yếu tố nền tảng kinh tế. Lo ngại chính tập trung vào gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu, đặc biệt tại eo biển Hormuz - điểm nghẽn chiến lược của thị trường dầu mỏ thế giới. Nếu tuyến hàng hải bị gián đoạn kéo dài, giá dầu có thể tăng mạnh, kéo theo áp lực lạm phát toàn cầu và buộc các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.

Tác động lên các nhóm cổ phiếu và tài sản

Cổ phiếu AI và bán dẫn chịu áp lực bán trong giai đoạn đầu, nhưng các chuyên gia xem đây là phản ứng ngắn hạn của thị trường. Nền tảng cơ bản của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này vẫn không thay đổi và triển vọng tăng trưởng dài hạn được đánh giá tích cực. Cổ phiếu năng lượng được kỳ vọng hưởng lợi nhờ giá dầu tăng, nhưng nếu leo thang quá mạnh, sức mua người tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực. Ngành ngân hàng vẫn hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao. Các cổ phiếu phòng thủ như y tế và hàng tiêu dùng thiết yếu phù hợp để giảm biến động danh mục.

Chiến lược danh mục trong giai đoạn biến động

Thay vì bán tháo theo tâm lý đám đông, nhà đầu tư nên tập trung quản trị rủi ro và duy trì sự linh hoạt trong phân bổ tài sản. Các chuyên gia khuyến nghị ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc, dòng tiền ổn định và hạn chế chạy theo biến động ngắn hạn. Dòng vốn hiện đang dịch chuyển sang tiền mặt, trái phiếu ngắn và trung hạn có xếp hạng tín nhiệm cao, cùng các cổ phiếu vốn hóa lớn có triển vọng tăng trưởng bền vững. Nhà đầu tư cần theo dõi sát tình hình địa chính trị, diễn biến giá năng lượng và định hướng chính sách của Fed để điều chỉnh danh mục phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro.

Vàng và các tài sản phòng vệ

Với vàng, các chuyên gia khuyến nghị duy trì tỷ trọng khoảng 5 đến 10% danh mục như tài sản phòng vệ. Căng thẳng địa chính trị có thể hỗ trợ nhu cầu vàng, nhưng đồng USD mạnh và triển vọng lãi suất cao tại Mỹ sẽ hạn chế dư địa tăng giá. Nhà đầu tư không nên mua đuổi khi giá tăng mà nên chờ các nhịp điều chỉnh để tích lũy dần. Sau các nhịp tăng nóng thường xuất hiện hoạt động chốt lời khiến giá điều chỉnh nhanh. Coi vàng là phần trong danh mục phòng thủ và giải ngân từng phần khi giá điều chỉnh thay vì lướt sóng ngắn hạn.

Triển vọng và khuyến nghị cuối cùng

Mặc dù căng thẳng địa chính trị sẽ tiếp tục khiến thị trường biến động, thay vì phản ứng theo cảm xúc, nhà đầu tư nên duy trì kỷ luật đầu tư, đa dạng hóa tài sản và tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc. Tại Việt Nam, căng thẳng Mỹ-Iran sẽ gây áp lực lên tâm lý thị trường thông qua giá dầu, lạm phát, tỷ giá và dòng vốn ngoại, nhưng do thị trường đã phần nào phản ánh thông tin, biến động nhiều khả năng vẫn trong tầm kiểm soát.