MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Khuyến nghị cổ phiếu phiên 18/11

Các cổ phiếu cần nắm bắt

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW

CTCK BIDV (BSC)

Chúng tôi điều chỉnh tăng 6% giá mục tiêu của cổ phiếu Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (POW - sàn HOSE) từ mức 17.700 đồng/CP lên mức 18.800 đồng/CP so với báo cáo trước chủ yếu do điều chỉnh tăng hiệu quả hoạt động của hai nhà máy điện NT3 và NT4.

Hiệu suất của cổ phiếu POW tính từ đầu năm 2025 đến nay chỉ đạt 25% YTD trong khi lợi nhuận cốt lõi 9 tháng vượt kế hoạch lẫn dự phóng và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi 2026 đến 23% so với năm trước.

Triển vọng kinh doanh 2026: Tỷ lệ Qc trung bình của các nhà máy POW dự kiến tăng từ 74% (2024) lên khoảng 93% (2025-2026), giúp biên gộp cải thiện từ 6,6% lên 11–12%; Tỷ lệ Qc của nhà máy NT3 và NT4 được điều chỉnh tăng từ 65% lên mức 75%, phù hợp với định hướng phát triển điện khí LNG của chính phủ; Giá nhiên liệu tiếp đà suy giảm giúp nhóm nhiệt điện tăng khả năng huy động; Tiêu thụ điện tăng tốc trở lại trong tháng 9 và tháng 10 và kỳ vọng duy trì xu hướng này trong năm 2026 với định hướng tăng trưởng GDP 10%/năm đến năm 2030 của chính phủ.

Điểm tên một số cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp tiềm năng

CTCK Agriseco (AGR)

Lợi nhuận nhóm KCN dự báo tăng khoảng 5-10% svck năm 2025 và phục hồi tăng trở lại năm 2026, trong đó tăng trưởng chủ yếu tại nhóm các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn và đã ký hợp đồng ghi nhớ từ trước hoặc có quỹ đất nằm tại vị trí thuận lợi, thu hút dòng vốn FDI mới. Đối với nhóm doanh nghiệp cao su có quỹ đất lớn chuyển đổi sang Khu công nghiệp, kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận đột biến từ tiền đền bù đất và giá cao su neo ở mức cao. Một số DN cao su có quỹ đất lớn đã và đang chuyển đổi sang KCN như GVR, PHR, DPR.

Lưu ý, doanh số cho thuê đất KCN và lợi nhuận giai đoạn “Trade war 2.0” (2025 - 2026) dự báo tăng trưởng nhưng mức tăng sẽ thấp hơn giai đoạn Trade war 1 (2017 -2018) do giai đoạn trước Việt Nam hưởng lợi trực tiếp, trong khi hiện tại mặc dù Mỹ giảm áp thuế nhưng tâm lý khách thuê vẫn thận trọng trong bối cảnh thuế quan bất định.

Mặt bằng định giá về mức hấp dẫn so với triển vọng: Các doanh nghiệp BĐS KCN đang giao dịch tại mức P/B là 1,6x lần, thấp hơn so với trung vị 5 năm quá khứ (2,1x lần). Nhìn chung, định giá ngành vẫn đang ở mức khá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng và giá trị quỹ đất của doanh nghiệp nói riêng và thị trường bất động sản khu công nghiệp nói chung trong các năm tới.

Chúng tôi lựa chọn các cổ phiếu tiềm năng theo một số tiêu chí sau: Doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn tại các khu vực tiềm năng; Mặt bằng định giá ở trạng thái an toàn so với tiềm năng tăng trưởng từ quỹ đất trung, dài hạn; Doanh thu đang triển khai bán hàng tốt hoặc các hoạt động kinh doanh có chuyển biến tích cực. Một số cổ phiếu tiềm năng và đạt đủ tiêu chí bao gồm: KBC, IDC, SIP, PHR, VGC.