Khuyến nghị cổ phiếu 23/9

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 23/09/2024.

CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVD

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD – sàn HOSE) với giá mục tiêu mới là 33.500 đồng/cổ phiếu, tương đương với upside 30% so với giá đóng cửa ngày 19/9/2024.

BSC giảm giá mục tiêu xuống 13% do điều chỉnh giảm 9% lợi nhuận dự phóng 2024F và 2025F. Thay đổi dự phóng chủ yếu đến từ (i) chi phí tài chính (tăng chi phí lỗ tỷ giá) và (ii) lợi nhuận từ công ty liên danh liên kết (giảm mức lợi nhuận dự phóng).

BSC kỳ vọng 2024F doanh thu thuần của PVD đạt 7.930 tỷ đồng (tăng 36% so với năm trước), và lợi nhuận sau thuế đạt 768 tỷ đồng (tăng 42%), EPS FW đạt 1.236 đồng/cổ phiếu.

BSC kỳ vọng 2025F doanh thu thuần của PVD đạt 9.219 tỷ đồng (tăng 16% so với năm trước), và lợi nhuận sau thuế đạt 875 tỷ đồng (tăng 14%), EPS FW đạt 1.410 đồng/cổ phiếu.

CTCK MB (MBS) khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu KDH

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH – sàn HOSE) tiếp tục bàn giao các căn hộ thấp tầng của dự án The Classia, tính đến thời điểm cuối quý II/2024, dự án còn lại khoảng 5 căn để bán.

Cũng trong quý này, KDH đã bán một lô đất trong hàng tồn kho do không còn phù hợp với định hướng phát triển, điều này đã tạo ra doanh thu bất thường, biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp vì thế đã đạt 77,6% (tăng 25,4 điểm phần trăm so với quý trước).

Kết quả là KDH ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng đạt 644,5 tỷ đồng (tăng 10,7%)/278,5 tỷ đồng (tăng 9,4% so với cùng kỳ) trong quý II/2024. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, lợi nhuận ròng đạt 341,9 tỷ đồng (giảm 24,7%), hoàn thành 42,3% dự phóng cả năm của chúng tôi.

MBS dự phóng doanh thu ghi nhận từ The Privia có thể đạt 2.675 tỷ đồng trong quý IV/2024 và sẽ đóng góp lớn vào lợi nhuận của KDH trong quý IV này. KDH đang trong quá trình triển khai 3 dự án cao cấp thấp tầng là Emeria, Clarita (đang hoàn thiện thi công và dự kiến mở bán vào quý IV/2024) và Solina (đang thực hiện giải phóng mặt bằng).

MBS duy trì khuyến nghị khả quan cho KDH dựa trên các luận điểm chính: (1) Dự án Privia sẽ được bàn giao trong quý IV/2024 (2) Mở bán các dự án cao cấp thấp tầng trong 2024-2026 (3) Sức khỏe tài chính được kỳ vọng cải thiện.

CTCK MB (MBS) khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HDB

Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2024 của HDBank (HDB – sàn HOSE) tăng trưởng ấn tượng 47,9%, nhờ TOI đạt 16.045 tỷ đồng (tăng 32,9%) và chi phí dự phòng 2.396 tỷ đồng (tăng 0,3%). Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm nhẹ 30 đcb xuống còn 34,2%. HDB hoàn thành 47,9% so với dự báo lần trước của chúng tôi và 54,5% so với kế hoạch năm 2024.

MBS dự kiến lợi nhuận sau thuế 2024 tăng 28,0% với dự báo NIM giảm trong nửa cuối năm 2024 và HDB sẽ sử dụng 100% hạn mức tín dụng được cấp (25%). Lợi nhuận sau thuế 2025 dự kiến tăng 29,7% nhờ thu nhập ngoài lãi phục hồi mạnh mẽ đến từ sự phục hồi của bancasurrance và phí dịch vụ. Bên cạnh đó, thu nhập lãi thuần 2025 dự kiến duy trì đà tăng nhờ NIM và tín dụng duy trì mức tương đương năm 2024.

MBS điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng của HDB lên 31.300 đồng/cổ phiếu dựa trên các yếu tố sau: (i) lợi nhuận sau thuế 2025 tăng 11% nhờ kết quả kinh doanh tích cực dự kiến trong năm 2024; (ii) giảm P/B mục tiêu xuống còn 1.3x, áp dụng cho BVPS bình quân năm 2024-2025 để phản ánh tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2025. MBS duy trì khuyến nghị khả quan cho HDB nhờ ROE dẫn đầu ngành và tăng trưởng lợi nhuận vượt trội.

CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DPM

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí-CTCP (DPM – sàn HOSE)với giá mục tiêu 2024F là 42.000 đồng/cổ phiếu (tương ứng upside 23% so với giá đóng cửa ngày 20/09/2024, đã bao gồm 4% tỷ suất cổ tức) dựa trên phương pháp định giá P/B với tỷ lệ mục tiêu bằng 1.3x tương đương mức trung vị 5Y.

DPM đã tăng 19% kể từ báo cáo cập nhật gần nhất của BSC trước khi điều chỉnh theo xu hướng chung của thị trường. Chúng tôi cho rằng DPM là lựa chọn hấp dẫn với vị thế đầu ngành phân bón, sở hữu tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt lớn, không nợ vay dài hạn và triển vọng phục hồi mạnh mẽ thúc đẩy bởi “làn sóng VAT”.