HPG, HSG, NKG... đồng loạt tăng “phi mã”, vì sao cổ phiếu thép vẫn chưa hết “hot”?

Đà tăng “phi mã” của cổ phiếu thép được hỗ trợ tích cực từ kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng nhờ sản lượng tiêu thụ được cải thiện và giá thép lên cao nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Phiên đầu tuần 10/5/2021 chứng kiến giao dịch bùng nổ của nhóm cổ phiếu thép khi đồng loạt HPG, HSG, NKG, SMC, POM, TLH, TVN đều tăng mạnh thậm chí tăng kịch biên độ. Diễn biến khởi sắc của nhóm thép giữa thời điểm thị trường biến động mạnh giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư đồng thời đóng góp đáng kể vào đà tăng của VN-Index.

Thực tế, đà tăng “phi mã” của nhóm cổ phiếu thép đã bắt đầu từ cuối tháng 1/2021 sau nhịp điều chỉnh sâu cùng thị trường chung.

Kể từ đó đến nay, cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát đã tăng 68% lên lập đỉnh mới tại mức 63.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng vốn hóa thị trường đạt 208.737 tỷ đồng, đứng thứ 4 trên sàn chứng khoán. Con số này đã tăng gấp gần 5 lần so với thời điểm tạo đáy Covid vào cuối tháng 3/2020.

Tương tự như HPG, cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen cũng đã lập đỉnh mới tại 39.200 đồng/cổ phiếu, ghi nhận mức tăng 79% sau hơn 3 tháng và gấp gần 9 lần so với thời điểm cách đây hơn 1 năm. Vốn hóa thị trường tương ứng đạt 17.428 tỷ đồng.

Trong khi đó, cổ phiếu NKG của Thép Nam Kim là một trong những cái tên “chạy” nhanh nhất nhóm thép trong khoảng hơn 3 tháng qua. Cổ phiếu này đã tăng gấp đôi từ cuối tháng 1/2021 lên mức 32.100 đồng/cổ phiếu, gấp 8 lần so với thời điểm cuối tháng 3/2020. Khác với những “đàn anh” đã vượt đỉnh từ lâu, NKG chỉ vừa mới vượt đỉnh lịch sử sau khi tăng kịch trần phiên 10/5.

Gần như làm “bình vôi” trong 2 làn sóng Covid đầu tiên, SMC, POM, TLH, TVN đều xuất phát khá muộn từ tháng 11 năm ngoái. Tuy nhiên, các cổ phiếu này cũng nhanh chóng vượt đỉnh và ghi nhận mức tăng bằng lần trong chưa đầy 6 tháng.

Điểm chung của các cổ phiếu này là khả năng hút tiền mạnh trong quá trình đi lên minh chứng rõ ràng qua thanh khoản thường xuyên duy trì ở mức cao và liên tục được cải thiện. Vậy lý do gì khiến cổ phiếu thép chưa hết “hot” dù hầu hết đã ở mặt bằng giá rất cao?

LỢI NHUẬN TĂNG TỐC QUÝ ĐẦU NĂM 2021

Có thể dễ dàng nhận ra kết quả kinh doanh đột phá trong quý đầu năm là một trong những động lực quan trọng thúc đẩy cổ phiếu thép tăng phi mã. Các doanh nghiệp nhóm ngành này đua nhau báo lãi kỷ lục trong quý 1/2021 với mức tăng trưởng ấn tượng, thậm chí một số cái tên đã sớm hoàn thành kế hoạch năm.

Doanh nghiệp đầu ngành thép Hòa Phát gây bất ngờ khi vượt qua VinHomes và một loạt ngân hàng (Vietcombank, VietinBank, Techcombank,...) để trở thành quán quân về lợi nhuận trên sàn sau quý 1 bứt phá mạnh. Lợi nhuận sau thuế quý 1/2021 của doanh nghiệp này cao gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm trước, đạt 6.978 tỷ đồng.

Trong quý đầu năm 2021, Hòa Phát đạt sản lượng bán hàng hơn 2,16 triệu tấn thép các loại qua đó mang về doanh thu thuần 31.177 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ. Trong đó, thép xây dựng thành phẩm đạt 855.000 tấn, tăng hơn 17%. Phôi thép xuất khẩu trên 386.000 tấn, tăng 27% so với cùng kỳ.

Sản phẩm HRC trong quý đầu năm đạt 665.000 tấn, tăng 75% so với quý 4/2020. Nhờ tự chủ được nguyên liệu HRC, sản phẩm ống thép và tôn mạ của Hòa Phát cũng tăng mạnh so với cùng kỳ. Lĩnh vực nông nghiệp, bất động sản cũng tăng trưởng khả quan.

Khác với HPG, trong năm 2021, Hoa Sen vẫn tiếp tục trung thành với chiến lược đầu cơ để hưởng chênh lệch giá. Do đó, lợi nhuận của doanh nghiệp này sẽ biến động theo chu kỳ tăng giảm của nguyên vật liệu.

Trong quý 2 niên độ tài chính 2020-2021 (từ 01/01/2021 đến 31/3/2021), sản lượng tiêu thụ của Hoa Sen đạt 542.532 tấn, tăng trưởng 65% so với cùng kỳ. Nhờ đó, doanh thu cũng tăng mạnh 88% so với cùng kỳ, đạt 10.846 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục 1.035 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần cùng kỳ. Đây cũng là lần đầu tiên lợi nhuận của Hoa Sen vượt 1.000 tỷ đồng trong một quý.

Tính chung 6 tháng đầu niên độ tài chính 2020-2021, sản lượng tiêu thụ Hoa Sen đạt 1.078.729 tấn, tăng trưởng 54% so với cùng kỳ, tương ứng doanh thu cũng tăng 61% lên 19.946 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.607 tỷ đồng, tăng trưởng 320% so với cùng kỳ qua đó vượt 7% mục tiêu đề ra cho toàn niên độ.

Trong khi đó, Thép Nam Kim ghi nhận doanh thu tăng gấp đôi so với cùng kỳ lên đạt 4.861 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 319 tỷ lãi ròng, cao gấp 7,7 lần cùng kỳ và là mức cao nhất trong một quý công ty từng đạt được từ trước đến nay.

Năm 2021, Thép Nam Kim đặt mục tiêu doanh thu đạt 16.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 600 tỷ đồng, lần lượt tăng 38% và 103% năm trước. Với kết quả đạt được, công ty đã hoàn thành 30% kế hoạch doanh thu và hơn một nửa chỉ tiêu lợi nhuận cả năm đề ra.

Chia sẻ tại ĐHĐCĐ 2021 Ông Vũ Hoàng Vũ, Tổng Giám đốc NKG cho biết kế hoạch doanh thu thận trọng do xây dựng từ đầu năm, thời điểm giá thép thấp hơn nhiều và doanh thu thực tế năm nay có thể đạt 19.000 tỷ đồng. "Nói về dự báo giá thép thì rất khó để nói. Riêng NKG cũng đã có những kế hoạch quản trị rủi ro chặt chẽ. Tính đến nay, đầu ra công ty đã chốt giá bán đến hết quý 3/2021", ông Vũ cho biết thêm.

Trong khi đó, SMC, POM, TLH, TVN cũng đồng loạt báo lãi lớn thậm chí lợi nhuận quý 1/2021 của TLH còn tăng tới 30 lần và là doanh nghiệp có mức tăng trưởng cao nhất nhóm ngành này.

RỦI RO GIÁ NGUYÊN VẬT LIỆU TĂNG CAO ĐƯỢC CHUYỂN VÀO GIÁ BÁN

Kết quả kinh doanh khởi sắc của các doanh nghiệp thép trong quý 1/2021 một phần nhờ sản lượng tiêu thụ thép đã có mức tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái khi được hỗ trợ bởi cả nhu cầu mạnh mẽ ở các thị trường xuất khẩu và hoạt động xây dựng trong nước phục hồi.

Sản lượng sản xuất và tiêu thụ thép thành phẩm (bao gồm thép xây dựng, thép ống và tôn mạ) lần lượt đạt 4,6 triệu tấn, tăng 18,2% so với cùng kỳ và 4,4 triệu tấn, tăng 21,7%. Sản lượng xuất khẩu tăng mạnh nhất trong mảng tôn mạ, trong khi, thị trường nội địa thúc đẩy tiêu thụ HRC, thép xây dựng và ống thép.

Tiêu thụ tôn mạ tăng khoảng 50%, trong đó sản lượng xuất khẩu tăng 134%. Hầu hết các nhà sản xuất lớn đều đang vận hành hết công suất các nhà máy tôn mạ, bao gồm HSG, NKG, SMC và HPG.

Bên cạnh đó, giá thép tăng cao do Trung Quốc cắt giảm sản lượng để kiếm soát khí thải, hủy hoàn thuế xuất khẩu thép, giảm thuế nhập khẩu cũng tác động tích cực lên kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp thép. Rủi ro từ giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao, đã được chuyển vào giá bán.

Trong quý 2/2021, hoạt động xuất khẩu thép được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng tích cực khi một số nhà sản xuất tôn mạ đã nhận đủ đơn đặt hàng cho đến giữa tháng 8/2021. Đồng thời, tiêu thụ thép xây dựng nhiều khả năng sẽ tăng so với quý 1 do hoạt động xây dựng sôi động hơn trong quý 2 do tính thời vụ và các dự án cơ sở hạ tầng lớn đang được triển khai.

Trong khi đó, CTCK VCBS cho rằng, giá thép ở mức cao được hỗ trợ bởi mặt bằng giá nguyên liệu (tăng mạnh) và sự thiếu hụt nguồn cung tạm thời. Mặt bằng giá thép có thể duy trì ở mức khá cao cho tới cuối năm với sự hỗ trợ của thuế tự vệ, cùng với kỳ vọng từ nhu cầu tăng trong nửa cuối năm.