Giữa “bão lửa” Trung Đông, chuyên gia chỉ ra vùng tài sản bị định giá rẻ

Trong bối cảnh xung đột Trung Đông leo thang và dòng tiền đổ dồn vào vàng, một số chuyên gia lại cho rằng cơ hội thực sự không nằm ở những tài sản đã tăng nóng. Chia sẻ tại một talkshow đầu tư, ông Trần Phục – Founder & CEO AzFin – nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang xuất hiện nhiều “vùng trũng” tài sản với mức chiết khấu lên tới 10–20%.

Theo ông Phục, dù chỉ số P/E của thị trường đang ở khoảng 15 lần và P/B quanh 2 lần – tương đương mức trung bình lịch sử – nhưng nếu đặt trong bối cảnh dự báo lợi nhuận năm 2026 tích cực, định giá hiện tại có thể xem là “hơi rẻ”. Điều này cho thấy thị trường đang phản ánh rủi ro nhiều hơn là triển vọng tăng trưởng.

Giữa “bão lửa” Trung Đông, chuyên gia chỉ ra vùng tài sản bị định giá rẻ

Từ góc độ phân bổ tài sản, vị chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 50–70% trong giai đoạn hiện tại. Khi thị trường điều chỉnh sâu, đây là cơ hội để gia tăng tỷ trọng nhờ mức giá chiết khấu. Ngược lại, khi định giá tiến về vùng cao hơn, tương ứng P/E 17–20 lần, nhà đầu tư cần chủ động giảm tỷ trọng để bảo toàn thành quả.

Đáng chú ý, ông Phục chỉ ra một số nhóm ngành có khả năng chống chịu tốt và hưởng lợi trong kịch bản xung đột kéo dài. Trong đó, nhóm vận tải biển và dầu khí được đánh giá cao nhờ giá cước và giá dầu tăng, khi các tuyến vận chuyển bị kéo dài và nguồn cung năng lượng gián đoạn. Ngành ngân hàng cũng được xem là “vùng trũng” đáng chú ý, khi nhiều cổ phiếu có nền tảng vững chắc và dự báo tăng trưởng cao nhưng đang bị chiết khấu sâu do tâm lý thị trường.

Bên cạnh đó, nhóm hàng tiêu dùng có thể hưởng lợi từ quá trình tái cấu trúc thị phần, khi các doanh nghiệp lớn mở rộng quy mô trong bối cảnh nhiều hộ kinh doanh nhỏ gặp khó khăn. Với nhà đầu tư ưa thích sự an toàn, các kênh như trái phiếu và tiền gửi cũng được xem là lựa chọn phòng thủ, khi lãi suất thực đang cao hơn đáng kể so với lạm phát.

Tuy nhiên, cơ hội không đồng nghĩa với việc mua vào một cách thiếu chọn lọc. Theo ông Phục, nhà đầu tư cần tuân thủ các tiêu chí nghiêm ngặt, bao gồm doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng rõ ràng, nền tảng tài chính lành mạnh và định giá thấp hơn trung bình lịch sử của chính doanh nghiệp đó.

Ông nhấn mạnh, sai lầm phổ biến của nhà đầu tư cá nhân là mua đuổi khi thị trường tăng nóng và bán tháo khi giá đã chiết khấu sâu. Trong bối cảnh biến động hiện nay, yếu tố quyết định không nằm ở việc dự đoán thị trường, mà ở kỷ luật đầu tư và khả năng giữ được vị thế phù hợp theo từng chu kỳ.