Giải chấp Margin. Còn lại gì sau cơn mưa?

1. Đặc điểm của thị trường Sideway Biến động trong biên độ hẹp: Đây là giai đoạn mà thị trường dao động lên xuống liên tục trong một phạm vi hẹp, không xác định được xu hướng tăng (uptrend) hay giảm (downtrend) rõ ràng.

Thanh khoản thấp: Một đặc điểm điển hình là sự sụt giảm mạnh về thanh khoản. Nguồn tin cho biết thanh khoản có thời điểm từ mức hơn 20.000 tỷ đồng đã giảm xuống chỉ còn khoảng 10.000 tỷ đồng, thậm chí thấp hơn.

Tâm lý chán nản và khó chịu: Trạng thái này thường được miêu tả bằng các tính từ như "ảm đạm", "chán nản", "khó chịu" và "tra tấn tâm lý" nhà đầu tư. Do giá cổ phiếu không tăng cũng không giảm đáng kể, nhà đầu tư rơi vào trạng thái "đóng băng" hành động, không muốn mua thêm cũng không muốn bán ra.

2. Nguyên nhân dẫn đến trạng thái Sideway

Kết thúc kỷ nguyên tiền rẻ: Lãi suất huy động tại các ngân hàng tăng cao (dao động từ 7-9%) đã làm tăng chi phí cơ hội, khiến dòng tiền có xu hướng rời bỏ các kênh rủi ro như chứng khoán để quay về gửi tiết kiệm.

Thanh khoản hệ thống căng thẳng: Lãi suất cho vay tăng cao khiến các kênh đầu tư sử dụng đòn bẩy lớn như bất động sản bị "đứng hình", ảnh hưởng dây chuyền đến dòng tiền chung trên thị trường.

Thiếu vắng dòng tiền mới: Dù lạm phát có dấu hiệu tạo đỉnh và định giá thị trường đang ở mức khá rẻ (tương đương vùng đáy năm 2022 nếu không tính nhóm cổ phiếu họ Vin), nhưng thị trường vẫn thiếu một "cú hích" về dòng tiền để tạo ra xu hướng mới.

3. Sự phân hóa trong thị trường Sideway

Dù thị trường chung đi ngang, nhưng vẫn có sự phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm cổ phiếu:

Nhóm vốn hóa nhỏ dễ kéo hơn: Trong bối cảnh thanh khoản thấp, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ (Midcap/Smallcap) thường dễ thu hút dòng tiền và tăng giá hơn vì tốn ít lực để đẩy giá.

Sự xuất hiện của các "điểm sáng": Một số nhóm ngành như Dầu khí, Phân bón hoặc các cổ phiếu riêng lẻ như CTS, ACB thể hiện sức mạnh tốt hơn thị trường chung, thậm chí vượt đỉnh hoặc cân bằng trước Index.

4. Chiến lược và kỳ vọng

Cần sự "mở biên độ": Để thoát khỏi trạng thái Sideway ảm đạm, thị trường cần những phiên mở biên độ giá (tăng mạnh hoặc giảm mạnh) để kích hoạt dòng tiền đứng ngoài quay trở lại và thực hiện việc "thay máu" nhà đầu tư.

Hành động của nhà đầu tư: Trong giai đoạn này, nguồn tin khuyến nghị nhà đầu tư nên nắm giữ các cổ phiếu cơ bản tốt, hạn chế giao dịch (trading) quá nhiều và đặc biệt là không nên sử dụng Margin để tránh rủi ro giải chấp khi có những cú rung lắc bất ngờ.

Tóm lại, thị trường Sideway hiện nay là một giai đoạn "thanh lọc" và tích lũy, nơi mà sự kiên nhẫn của nhà đầu tư bị thử thách cao độ trước khi một xu hướng mới rõ rệt hơn được hình thành.

Chi tiết video kính mời nhà đầu tư theo dõi trong video: