Giá dầu tăng, người lãi kẻ lỗ

Biến động dữ dội của giá dầu thế giới nửa đầu năm 2026 đã tạo ra sự phân hóa kết quả kinh doanh rõ nét giữa hai doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu lớn nhất Việt Nam. Trong khi Petrolimex (PLX) ghi nhận lợi nhuận kỷ lục nhờ hoàn nhập dự phòng và hệ sinh thái đa ngành, PVOIL (OIL) lại chịu sức ép nặng nề từ giá vốn nhập khẩu và chi phí tài chính.

Nửa đầu năm 2026, Petrolimex ghi nhận doanh thu 235.000 tỷ đồng và lợi nhuận tăng 113%, trong khi PVOIL doanh thu tăng nhưng lợi nhuận giảm 84% do áp lực chi phí tài chính.

Petrolimex ghi nhận 136.218 tỷ đồng doanh thu quý II, tăng 78% so với cùng kỳ năm 2025, với lợi nhuận ròng đạt 3.044 tỷ đồng, tăng 113%. Lũy kế nửa đầu năm, doanh thu thuần đạt gần 235.000 tỷ đồng, tương đương 1.300 tỷ đồng mỗi ngày, và lợi nhuận sau thuế 2.382 tỷ đồng. Tăng trưởng được hỗ trợ bởi sản lượng kinh doanh xăng dầu tăng 12%, hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho, cùng quản trị rủi ro biến động giá dầu hiệu quả. Các công ty con trong lĩnh vực nhiên liệu bay, hóa dầu, khí, logistics và dịch vụ đóng góp hơn 65% lợi nhuận hợp nhất.

PVOIL ghi nhận doanh thu quý II 90.003 tỷ đồng, tăng 125%, nhưng lỗ sau thuế 95 tỷ đồng so với lãi 205 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng, doanh thu tăng 86% lên 134.867 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận giảm 84% chỉ còn 476 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là giá dầu Brent bình quân quý II đạt 104,5 USD/thùng, tăng 54% so với cùng kỳ, khiến giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn doanh thu. Chi phí tài chính tăng 138% lên 243 tỷ đồng do lãi suất tăng, trong khi doanh thu tài chính không đủ bù đắp.

Tính đến 30/6, Petrolimex có tổng tài sản 87.876 tỷ đồng, tiền mặt và đầu tư tài chính 17.787 tỷ đồng. Nợ vay ngắn hạn giảm mạnh từ 18.085 tỷ đồng xuống 10.059 tỷ đồng, nợ dài hạn chỉ 614 tỷ đồng. PVOIL có tổng tài sản 49.224 tỷ đồng, tiền gửi ngân hàng và đầu tư tài chính hơn 18.000 tỷ đồng, trong đó tiền gửi ngắn và dài hạn 17.000 tỷ đồng. Cả hai doanh nghiệp đều duy trì lượng tiền mặt lớn để ứng phó với biến động thị trường.

Nửa đầu năm 2026, giá xăng dầu trong nước liên tục điều chỉnh theo diễn biến thế giới. Xăng E10 RON 95 lên mức 31.420 đồng/lít vào cuối tháng 3, dầu diesel chạm 44.780 đồng/lít. Những biến động này tác động khác nhau đến hai doanh nghiệp: Petrolimex quản trị rủi ro hiệu quả và hưởng lợi từ sản lượng tăng, trong khi PVOIL chịu áp lực từ chi phí vốn hàng bán tăng nhanh và chi phí tài chính gia tăng.