MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Điện Máy Xanh chính thức “tách hình” trước IPO: MWG đang mở khóa giá trị lớn nhất hệ sinh thái?

Sau nhiều năm được xem là “cỗ máy doanh thu” nằm bên trong Thế Giới Di Động (MWG), Điện Máy Xanh (DMX) đang tiến thêm một bước rất quan trọng trên hành trình trở thành doanh nghiệp niêm yết độc lập. Những diễn biến mới nhất cho thấy: kế hoạch IPO không còn là ý tưởng, mà đã bước sang giai đoạn triển khai thực tế.

Đại hội cổ đông đầu tiên: Tín hiệu “bật đèn xanh” cho IPO

Ngày 19/01/2026, DMX đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông lần đầu tiên – một bước đi mang tính thủ tục nhưng cực kỳ quan trọng trong quá trình chuẩn bị IPO. Đây là dấu mốc cho thấy:

- DMX đã hoàn tất bước tách pháp nhân

- Bộ máy quản trị, cổ đông và định hướng chiến lược đã được thiết lập

- Doanh nghiệp sẵn sàng bước vào giai đoạn minh bạch hóa để tiếp cận thị trường vốn

Trong ngôn ngữ thị trường, đây thường được xem là “nút khởi động chính thức” cho một thương vụ IPO.

Vietcap được chọn làm tư vấn IPO: Cuộc chơi đã vào guồng

Chỉ một ngày sau, DMX tiếp tục hé lộ mảnh ghép quan trọng: Vietcap được lựa chọn làm đơn vị tư vấn IPO và niêm yết dự kiến trong năm 2026.

Việc lựa chọn Vietcap mang nhiều hàm ý:

- Đây là đơn vị giàu kinh nghiệm trong các thương vụ IPO lớn

- Cho thấy MWG và DMX định vị IPO ở quy mô đáng kể, không phải niêm yết “thử nghiệm”

- Kỳ vọng cao về định giá và câu chuyện tăng trưởng hậu IPO

Khi tư vấn đã lộ diện, thông thường timeline IPO sẽ được đẩy nhanh hơn đáng kể.

Tái cấu trúc từ gốc: DMX là “mũi nhọn” chiến lược

Thực tế, IPO DMX là kết quả của quá trình tái cấu trúc có chủ đích từ tháng 11/2025. MWG đã tách rõ các mảng:

Cách làm này giúp:

- Mỗi mảng có chiến lược vốn và tăng trưởng riêng

- Nhà đầu tư dễ dàng định giá từng câu chuyện

- DMX trở thành “pure-play retail electronics”, hấp dẫn hơn khi lên sàn

Quy mô đủ lớn để IPO “đáng tiền”

Số liệu kinh doanh cho thấy DMX không phải một câu chuyện tăng trưởng nhỏ:

- Doanh thu lũy kế 11 tháng 2025 của Thế Giới Di Động + Điện Máy Xanh đạt ~96.500 tỷ đồng, tăng 18% YoY

- Chiếm gần 68% tổng doanh thu toàn tập đoàn

- Tăng trưởng chủ yếu đến từ cửa hàng hiện hữu (~20%), không phải mở rộng nóng

với ~2.017 cửa hàng Điện Máy Xanh và ~1.012 cửa hàng Thế Giới Di Động/TopZone. Mạng lưới gần như ổn định trong 1 năm qua

→ Điều này cho thấy DMX đã đi qua giai đoạn tài cơ cấu đầy khó khăn, bước vào pha tối ưu vận hành – cải thiện biên lợi nhuận hay còn gọi là tăng trưởng về chất theo chủ trương của ban lãnh đạo, rất phù hợp để IPO.

Home Credit: Mảnh ghép tài chính hậu IPO

Một yếu tố ít được chú ý nhưng rất quan trọng là hợp tác chiến lược với Home Credit, với quy mô dự kiến lên tới 100.000 tỷ đồng giai đoạn 2026–2030.

Ý nghĩa của mối quan hệ này:

- Hỗ trợ tài chính tiêu dùng – trả góp, yếu tố sống còn với bán lẻ điện máy

- Gia tăng sức mua mà không cần giảm giá sâu

- Cải thiện vòng quay hàng tồn & doanh thu trên mỗi cửa hàng

Đây chính là đòn bẩy tăng trưởng sau IPO, giúp DMX không chỉ là câu chuyện hiện tại, mà còn là câu chuyện 3–5 năm tới.

Góc nhìn đầu tư: Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì?

Với thị trường chứng khoán, câu chuyện DMX IPO có thể tạo ra nhiều lớp tác động:

Việc DMX tổ chức đại hội cổ đông lần đầu và chọn Vietcap làm tư vấn cho thấy: IPO Điện Máy Xanh không còn là “tin đồn”, mà đã bước vào giai đoạn thực thi. Với quy mô lớn, vị thế dẫn đầu và chiến lược tài chính rõ ràng, DMX nhiều khả năng sẽ trở thành một trong những thương vụ IPO bán lẻ đáng chú ý nhất năm 2026.

Câu hỏi lớn nhất với nhà đầu tư lúc này không còn là “DMX có IPO hay không?”, mà là: IPO ở mức định giá nào và MWG sẽ được hưởng lợi bao nhiêu từ thương vụ này?

Theo bạn, IPO Điện Máy Xanh sẽ là “cú hích định giá” cho MWG hay thị trường đã phản ánh trước phần lớn kỳ vọng?

Hãy để lại bình luận chia sẻ góc nhìn của bạn, và đừng quên theo dõi Quốc Việt để tiếp tục cập nhật các cơ hội đầu tư trong mùa kết quả kinh doanh này.