Cú rơi của PNJ khiến loạt quỹ ngoại thấp thỏm?

Cổ phiếu PNJ giảm sàn trong phiên 3/7 sau thông tin cựu Giám đốc PNJ-Lab bị điều tra liên quan đường dây buôn lậu kim cương xuyên quốc gia, khiến thị trường đặc biệt chú ý đến cơ cấu cổ đông của doanh nghiệp.

Theo báo cáo thường niên 2025, khối ngoại đang nắm giữ 166,97 triệu cổ phiếu PNJ, tương đương 48,92% vốn điều lệ, gần chạm giới hạn room ngoại.

Theo dữ liệu cập nhật mới nhất, Dragon Capital hiện là cổ đông lớn nhất tại PNJ với tổng cộng 30 triệu cổ phiếu, tương đương 8,79% vốn điều lệ, có giá trị thị trường khoảng 1.760 tỷ đồng. Xếp sau là T. Rowe Price Associates, Inc. với 20,3 triệu cổ phiếu (5,95% vốn, trị giá khoảng 1.192 tỷ đồng) và Sprucegrove Investment Management nắm 16,3 triệu cổ phiếu (4,77% vốn, khoảng 955 tỷ đồng).

Cú rơi của PNJ khiến loạt quỹ ngoại thấp thỏm?

Các cổ đông lớn khác gồm LGM Investments Ltd sở hữu 13,1 triệu cổ phiếu (3,83%), bà Trần Phương Ngọc Hà nắm 12,3 triệu cổ phiếu (3,6%), bà Trần Phương Ngọc Thảo sở hữu 12 triệu cổ phiếu (3,52%), Route One Investment Company nắm 11,7 triệu cổ phiếu (3,43%), Dragon Capital (một pháp nhân thành viên) nắm 10,5 triệu cổ phiếu (3,07%), bà Cao Thị Ngọc Dung sở hữu 10 triệu cổ phiếu (2,94%) và Vietnam Investment Limited nắm 10 triệu cổ phiếu (2,92%).

Trước khi xảy ra sự việc, PNJ vẫn được nhiều công ty chứng khoán đánh giá tích cực nhờ vị thế dẫn đầu ngành trang sức, chiếm khoảng 50% thị phần trang sức và duy trì hiệu quả kinh doanh với ROE trên 20%. KBSV từng đưa ra giá mục tiêu 80.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 24% so với thị giá thời điểm định giá.

Sau biến cố, Yuanta Việt Nam xây dựng 3 kịch bản cho cổ phiếu PNJ:

Kịch bản cơ sở cho rằng vụ việc chỉ dừng ở trách nhiệm cá nhân, không ảnh hưởng đến hoạt động cốt lõi nên cổ phiếu có thể phục hồi sau nhịp điều chỉnh ngắn hạn.
Kịch bản tích cực hơn là nguồn kim cương buôn lậu không liên quan đến hệ thống phân phối chính thức của PNJ, giúp áp lực tâm lý nhanh chóng được giải tỏa.
Kịch bản tiêu cực nhưng có xác suất thấp là nếu điều tra mở rộng phát hiện vi phạm liên quan chuỗi cung ứng cốt lõi, doanh nghiệp có thể đối mặt rủi ro pháp lý, ảnh hưởng thương hiệu và nguy cơ bị nhà đầu tư tổ chức bán mạnh.