Cơn lốc tăng vốn "khuấy đảo" sàn chứng khoán

Thị trường chứng khoán đang chứng kiến một cuộc tổng lực gọi vốn rầm rộ chưa từng có từ khối ngân hàng và công ty chứng khoán, mở đường cho những tham vọng bành trướng quy mô và đón đầu làn sóng nâng hạng vĩ mô.

Từ những "ông lớn" quốc doanh đến các định chế tài chính tư nhân tư bản đều đang ráo riết kích hoạt các phương án phát hành cổ phiếu, chia cổ tức khủng nhằm gia cố hệ số an toàn vốn.

Cơn lốc tăng vốn "khuấy đảo" sàn chứng khoán

Thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn sôi động mới khi hàng loạt ngân hàng và doanh nghiệp tài chính đồng loạt triển khai kế hoạch tăng vốn quy mô lớn.

Mới nhất, BIDV thông qua phương án phát hành thêm hơn 498 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, dự kiến nâng vốn điều lệ lên gần 77.800 tỷ đồng.

Theo kế hoạch, nguồn vốn được sử dụng để mở rộng hoạt động kinh doanh, nâng năng lực tài chính và cải thiện vị thế cạnh tranh trên thị trường.

Không riêng BIDV, nhiều ngân hàng lớn cũng đang tăng tốc gọi vốn bằng nhiều hình thức như chia cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành riêng lẻ hoặc bán vốn cho nhà đầu tư chiến lược.

Techcombank gây chú ý với kế hoạch nâng vốn điều lệ lên hơn 113.000 tỷ đồng thông qua chia cổ tức tỷ lệ tới 67%.

Trong khi đó, Vietcombank dự kiến bán 6,5% vốn để thu về khoảng 1,4 tỷ USD, còn VietinBank lên kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ gần 45%.

ACB cũng muốn tăng vốn thêm hơn 6.600 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu trả cổ tức.

Giới phân tích cho rằng làn sóng tăng vốn hiện nay không đơn thuần để mở rộng tín dụng, mà còn là bước chuẩn bị cho các tiêu chuẩn an toàn vốn mới như Basel III và cuộc cạnh tranh quy mô ngày càng gay gắt trong ngành tài chính.

Công ty chứng khoán bước vào cuộc đua nghìn tỷ

Không chỉ ngân hàng, các công ty chứng khoán cũng đang ráo riết gọi vốn để mở rộng quy mô hoạt động.

Nổi bật nhất là SSI với kế hoạch tăng thêm hơn 9.200 tỷ đồng trong năm 2026. Nếu hoàn tất, doanh nghiệp này có thể trở thành công ty chứng khoán đầu tiên trên thị trường vượt mốc 30.000 tỷ đồng vốn điều lệ.

TCBS cũng triển khai phát hành hơn 462 triệu cổ phiếu để trả cổ tức, nâng vốn điều lệ lên gần 27.740 tỷ đồng.

Theo giới chuyên môn, năm 2026 có thể trở thành cao điểm mới của hoạt động tăng vốn trong ngành chứng khoán nhờ ba động lực lớn: nới room ngoại lên 100%, nhu cầu mở rộng cho vay margin và yêu cầu nâng chuẩn vốn theo quy định mới.

Các công ty chứng khoán hiện không còn chỉ cạnh tranh ở mảng môi giới. Cuộc chơi đang mở rộng sang ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản, sản phẩm phái sinh, tạo lập thị trường và hệ sinh thái đầu tư số.

Điều đó khiến nhu cầu vốn ngày càng lớn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán được kỳ vọng tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng.

Thị trường vốn bước vào giai đoạn mới

Theo cơ quan quản lý, việc thúc đẩy huy động vốn qua thị trường chứng khoán đang trở thành ưu tiên lớn nhằm giảm phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.

Các giải pháp hiện tập trung vào mở rộng nguồn cung hàng hóa, tăng thanh khoản, thu hút nhà đầu tư tổ chức và nâng chất lượng quản trị doanh nghiệp niêm yết.

Giới chuyên gia đánh giá cuộc đua tăng vốn hiện nay phản ánh kỳ vọng dài hạn vào thị trường tài chính Việt Nam. Tuy nhiên, áp lực cũng sẽ lớn hơn khi nhà đầu tư ngày càng đòi hỏi cao về hiệu quả sử dụng vốn, minh bạch thông tin và năng lực quản trị doanh nghiệp.