Cổ đông VHM nhận cổ tức khủng

Sướng nhất cổ đông VHM nhé, nay ra tin Vinhomes sắp bơm hơn 24.600 tỷ trả cổ tức tiền “Khủng”, tôi mở bảng điện ra xem thì thấy anh em trên mạng khen ngon, bảo lo mà đua lệnh giá tím không có hàng mà...

Nhìn lại lịch sử chứng khoán Việt Nam, đây là đợt chi trả cổ tức tiền mặt lớn nhất theo giá trị tuyệt đối. Cơ cấu cổ đông cho thấy tập đoàn Vingroup nắm giữ hơn 73.5% cổ phần, vậy Vingroup họ sẽ nhận về hơn 18.000 tỷ tiền mặt, thành ra “Tiền cơ bản vẫn giữ lại nhiều trong hệ sinh thái tập đoàn”.

Hôm nay, giả sử Hải đua lệnh giá trần VHM giá 144.4, với cổ tức tiền 6.000 đồng/CP, suy ra tỷ suất cổ tức tiền ~ 4.1%, ở góc độ nđt giá trị, trong giai đoạn nền lãi suất tiết kiệm đang cao thì lợi suất đầu tư này “không ăn thua lắm” nhưng anh em muốn “uống bia phải kèm thêm lạc”, nhận tiền xong là cổ phiếu chia tách 1:1.

Với những NĐT T+ là dòng tiền đầu cơ ngắn hạn, điều chắn chắn họ mua vì game & không muốn chôn vốn khi cổ phiếu chia tách, bởi vì thời gian chờ hàng về lâu & chã ai biết ngắn hạn VHM sẽ có biến động giá như thế nào? Nhưng nếu nhìn lịch sử trước đó VIC chia tách 1:1 giai đoạn T12/2025 đến này, ai ôm cổ tức đều có lãi > 50% điều này phần nào đem lại cảm giác tự tin hơn cho nđt.

Hiện tại, cổ phiếu VHM đang giao dịch với mức định giá P/B ~ 2.1 lần cao hơn mức trung vị 5 năm nhóm BĐS (1.8 lần), H đánh giá mức định giá này trung tính, VHM là cổ phiếu BĐS có quỹ đất lớn nhất Việt Nam, với mục tiêu lợi nhuận khủng năm 2026 nên được thị trường trả giá cao hơn so với nhóm ngành là điều có thể chấp nhận được.

Nhiều anh em thắc mắc: VHM đang nợ vay trả lãi lên tới 162.000 tỷ đồng, trả lãi vay 2025 đạt hơn 13.000 tỷ tại sao họ không giữ lại tiền mà trả nợ lại xách tiền ra trả cổ tức? Với mục tiêu năm nay LNST 60.000 tỷ, Q1 đã đạt được 25.625 tỷ, ở giai đoạn nền lãi suất cho vay dao động ~ 9 – 14%/năm, thị trường BĐS kể từ Q2/2026 đang khá trầm lắng sẽ tác động ít nhiều đến tỷ lệ hấp thụ sản phẩm VHM, vậy việc VHM chia cổ tức tiền cho thấy họ đang rất tự tin hoàn thành mục tiêu kế hoạch năm nay để cân lại dòng tiền & trả lãi vay mỗi năm.

Nếu nhìn vào cơ cấu nguồn vốn: Tổng nợ vay/tổng nguồn vốn đạt ~ 18.6%, H đánh giá mức này an toàn. Trong khi tiền mặt và gửi ngân hàng đạt ~ 61.000 tỷ đồng cho thấy cơ cấu tài sản của VHM ở mức tốt, nên việc VHM chia tiền từ lợi nhuận chưa phân phối là điều nên làm để duy trì sức hấp dẫn cổ phiếu.

Vì vậy, quan điểm H đánh giá về cổ phiếu VHM, hôm nay đua giá trần thì chắc may mắn lắm mới khớp được vì mở phiên đã dư mua hơn 2tr cổ rồi & có sự tác động vào giá là rõ, tạo lập Vin gọi là thầy rồi, kích thích sự FOMO của nđt “tăng giá bỏ rơi” nhưng ngày mai tăng nữa thì chưa chắc.

Hải thấy thông tin chia cổ tức thực tế đã có từ T4/2026 rồi nó không mới chỉ là xào lại, cổ phiếu đã tăng 1 nhịp từ đoạn đó, việc VHM, VIC còn tăng giá nữa hay không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong năm 2026, nên nhớ dòng tiền lớn muốn kéo giá “phải có tin tốt” được bơm ra để hợp lý hóa cho đà tăng.

Vậy, kèo này nếu tham gia mua đuổi ngắn hạn Hải thấy xác xuất chiến thắng không cao. Thay vì fomo nhóm Vin, có rất nhiều cổ phiếu chiết khấu sâu, định giá siêu rẻ mà nhà đầu tư có thể cân nhắc tham gia, thôi thì “Thà nuốt nước miếng còn hơn lâu nước mắt”.