Chứng khoán phái sinh tuần 30/09-04/10/2024: Các tín hiệu đang ủng hộ vị thế Long

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 27/09/2024. VN30-Index tiếp đà tăng 4 phiên liên tiếp cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 27/09/2024. Cụ thể, VN30F2410 (F2410) giảm 0.07%, còn 1,355.5 điểm; VN30F2411 (F2411) giảm 0.09%, còn 1,357 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.18%, còn 1,354.5 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.01%, còn 1,355.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,352.57 điểm.

Trong tuần giao dịch 23-27/09/2024, hợp đồng VN30F2410 xuất hiện trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Short trong 2 phiên đầu tuần. Bước sang giai đoạn giữa tuần, bên mua bất ngờ phản công với lực cầu mạnh mẽ giúp cho F2410 phục hồi và tăng vọt trở lại. Vào phiên giao dịch cuối cùng của tuần, phe bán có phần lấn lướt hơn, khiến cho hợp đồng này nhanh chóng hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,355.5 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2410 trong giai đoạn 23-27/09/2024

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2410 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.93 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2410 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.8% và 0.71% so với phiên ngày 26/09/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 1.57% và tăng 1.24% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 191 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 698 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/09/2024, VN30-Index tiếp đà tăng 4 phiên liên tiếp cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

Bên cạnh đó, VN30-Index đang bám sát dải trên của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên và không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng hiện tại của chỉ số.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.