Chứng khoán phái sinh tuần 08-12/07/2024: Thị trường diễn biến phân hóa

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/07/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng nhẹ so với phiên trước đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn đang khá lạc quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/07/2024. Cụ thể, VN30F2407 (F2407) tăng 0.59%, đạt 1,316.3 điểm; VN30F2408 (F2408) tăng 0.69%, đạt 1,317.9 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.59%, đạt 1,319.3 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.52%, đạt 1,320.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,316.18 điểm.

Trong tuần giao dịch 01-05/07/2024, hợp đồng VN30F2407 xuất hiện trạng thái giằng co ngay từ phiên đầu tuần và phe Long dần lấn lướt bên bán với lực cầu liên tục được gia tăng ở các phiên tiếp theo. Trong hai phiên giao dịch cuối tuần, sự cân bằng giữa lực cung và lực cầu đã giúp cho F2407 tiếp diễn trạng thái đi ngang, giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa với mức tăng 7.7 điểm.

Đồ thị intraday của VN30F2407 trong giai đoạn 01-05/07/2024

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2407 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.12 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.

Biến động VN30F2407 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 14.29% và 14.38% so với phiên ngày 04/07/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 23.03% và 22.42% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 515 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 3,976 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 05/07/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng nhẹ so với phiên trước đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn đang khá lạc quan.

Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục nằm trên đường Middle của dải Bollinger Bands cho thấy triển vọng lạc quan ngắn hạn đang dần hiện hữu.

Thêm vào đó, chỉ số tiếp tục tăng điểm sau khi test thành công ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,270-1,295 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng hiện tại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.