Chứng khoán phái sinh tuần 02/02/2024: Tâm lý nhà đầu tư chưa thể lạc quan

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/02/2024. VN30-Index đảo chiều tăng nhưng khối lượng có sự sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên thể hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/02/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) tăng 0.53%, đạt 1,177.2 điểm; VN30F2403 (F2403) tăng 0.6%, đạt 1,179 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.37%, đạt 1,176.1 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.38%, đạt 1,176.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,173.35 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 01/02/2024, VN30F2402 giảm điểm đầu phiên nhưng phe Long nhanh chóng xuất hiện để kéo F2402 vượt mốc tham chiếu và tăng vọt ngay sau đó. Sang phiên chiều, tuy áp lực bán có quay trở lại nhưng bên mua vẫn tiếp tục giữ vững vị thế khiến cho hợp đồng tương lai này rơi vào trạng thái giằng đến cuối phiên và đóng cửa tăng 6.2 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2402

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.85 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2402 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 8.69% và 8.88% so với phiên ngày 31/01/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2402 giảm 9.39% với 160,396 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2403 đạt 2,022 hợp đồng, tăng 108.45%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 01/02/2024 đạt 1,066 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/02/2024, VN30-Index đảo chiều tăng nhưng khối lượng có sự sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên thể hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Thêm vào đó, chỉ báo MACD sau khi cho tín hiệu bán đã tiếp tục hướng đi xuống nên khả năng cao tình hình vẫn chưa thể lạc quan trong ngắn hạn.

Sau khi rơi khỏi ngưỡng Fibonancci Projection 100% (tương đương vùng 1,175-1,185 điểm), VN30-Index đang tiến về gần ngưỡng Fibonancci Projection 78.6% (tương đương vùng 1,150-1,160 điểm). Đây sẽ là vùng hỗ trợ tiếp theo của chỉ số trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.