Chứng khoán phái sinh Ngày 31/12/2021: Quan sát tín hiệu tại đường SMA 50 ngày

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/12/2021. Basis hợp đồng VN30F2201 mở rộng và đạt giá trị 5.88 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/12/2021. VN30F2201 (F2201) tăng 0.43%, đạt 1,525.50 điểm; VN30F2202 (F2202) tăng 0.28%, đạt 1,524.20 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.49%, đạt 1,526.70 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.65%, đạt 1,526 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,519.62 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1.49% và 1.63% so với phiên ngày 29/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2201 giảm 1.42% với 100,162 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2202 đạt 196 hợp đồng, tăng 84.91%.

Khối ngoại bán ròng trở lại với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 30/12/2021 đạt 139 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 30/12/2021, hợp đồng F2201 bật tăng trong suốt phiên sáng và phần lớn phiên chiều. Tuy sự trở lại của bên bán vào cuối ngày giao dịch đã khiến đà tăng bị thu hẹp đáng kể nhưng hợp đồng F2201 vẫn đóng cửa trên mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2201

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 mở rộng và đạt giá trị 5.88 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2201 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/12/2021, VN30-Index hồi phục trở lại và tiếp tục test kháng cự là đường SMA 50 ngày. Hình ảnh bóng nến trên dài xuất hiện cho thấy lực bán mạnh vẫn đang hiện diện tại đây.

Nếu có thể chinh phục hoàn toàn kháng cự trên thì chỉ số sẽ có cơ hội đạt đến vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021. Ngược lại, vùng 1,470-1,490 điểm (đáy tháng 10/2021) sẽ một lần nữa là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì đà tăng, qua đó thể hiện rủi ro điều chỉnh đã giảm bớt.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.