Chứng khoán phái sinh Ngày 30/12/2021: Bearish Engulfing xuất hiện

Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 29/12/2021. Basis hợp đồng VN30F2201 đảo chiều và đạt giá trị 3.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 29/12/2021. VN30F2201 (F2201) giảm 0.08%, còn 1,519 điểm; VN30F2202 (F2202) tăng 0.08%, đạt 1,520 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.17%, đạt 1,519.2 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.04%, còn 1,516.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,515.94 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 26.76% và 26.06% so với phiên ngày 28/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2201 giảm 26.79% với 101,607 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2202 đạt 106 hợp đồng, giảm 0.93%.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/12/2021 đạt 696 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 29/12/2021, hợp đồng F2201 giằng co trên tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, kịch bản này tiếp tục tái diễn khi hợp đồng biến động quanh mức tham chiếu. Kết phiên, hợp đồng F2201 tạm đóng cửa dưới mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2201

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 đảo chiều và đạt giá trị 3.06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2201 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/12/2021, VN30-Index điều chỉnh trở lại sau 3 phiên hồi phục liên tiếp trước đó. Đồng thời, chỉ số cũng rơi khỏi đường SMA 50 ngày với mẫu hình nến Bearish Engulfing. Điều này, cho thấy lực bán mạnh vẫn đang hiện diện tại đường MA này.

Nếu có thể chinh phục hoàn toàn kháng cự là đường SMA 50 ngày thì VN30-Index sẽ có cơ hội hướng về vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021. Ngược lại vùng đáy tháng 10/2021 (tương đường vùng 1,470-1,490 điểm) sẽ một lần nữa là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì tín hiệu tích cực, qua đó thể hiện rủi ro điều chỉnh đã được giảm thiểu.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.