Chứng khoán phái sinh ngày 29/11/2023: Rủi ro vẫn còn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/11/2023. VN30-Index đảo chiều tăng cùng với khối lượng có sự cải thiện so với phiên trước đó cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư đã bớt bi quan.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/11/2023. Cụ thể, VN30F2312 (F2312) tăng 1.02%, đạt 1,087 điểm; VN30F2401 (F2401) tăng 0.86%, đạt 1,084 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.42%, đạt 1,082.9 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.92%, đạt 1,084.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,088.51 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 28/11/2023, VN30F2312 đảo chiều tăng nhẹ nhưng ngay sau đó áp lực bán tiếp tục gia tăng khiến cho F2312 giảm và duy trì dưới mức tham chiếu đến cuối phiên sáng. Sang phiên chiều, phe Long dần lấy lại vị thế giúp cho hợp đồng tương lai phục hồi mạnh mẽ và đóng cửa ở mức tăng 11 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2312

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2312 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.51 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2312 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 35.02% và 34.61% so với phiên ngày 27/11/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2312 tăng 34.9% với 285,969 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2401 đạt 723 hợp đồng, tăng 110.17%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 28/11/2023 đạt 1,188 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/11/2023, VN30-Index đảo chiều tăng cùng với khối lượng có sự cải thiện so với phiên trước đó cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Tuy nhiên, chỉ số này đã cắt xuống và duy trì dưới mức Middle của Bollinger Bands cho thấy triển vọng ngắn hạn vẫn chưa có sự tích cực rõ ràng.

Thêm vào đó, MACD và Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán chứng to rủi ro vẫn còn khá cao.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.