Chứng khoán phái sinh ngày 28/11/2023: Thị trường dần kém sắc

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 27/11/2023. VN30-Index giảm nhẹ cùng với khối lượng có sự sụt giảm mạnh so với phiên trước đó và thấp hơn mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 27/11/2023. Cụ thể, VN30F2312 (F2312) giảm 0.82%, còn 1,076 điểm; VN30F2401 (F2401) giảm 0.56%, còn 1,074.8 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.61%, còn 1,067.7 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.45%, còn 1,073 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,078.42 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 27/11/2023, VN30F2312 giảm nhẹ từ lúc mở cửa và liên tục giằng co dưới mức tham chiếu trong cả phiên sáng. Sang phiên chiều, phe Short gia tăng áp lực bán khiến hợp đồng lao dốc không phanh và đóng cửa ở mức giảm 8.9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2312

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2312 gần như không đổi so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.42 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn bi quan.

Biến động VN30F2312 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 36.42% và 36.31% so với phiên ngày 24/11/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2312 giảm 36.34% với 211,985 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2401 còn 344 hợp đồng, giảm 64.61%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 27/11/2023 đạt 900 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/11/2023, VN30-Index giảm nhẹ cùng với khối lượng có sự sụt giảm mạnh so với phiên trước đó và thấp hơn mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

Thêm vào đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator đều đã cho tín hiệu bán trở lại nên triển vọng ngắn hạn đang chuyển biến xấu dần.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.