Chứng khoán phái sinh ngày 28/03/2024: Tín hiệu lạc quan dần xuất hiện

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/03/2024. VN30-Index tăng điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji với bóng nến dưới dài hơn và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands cho thấy lực cầu vẫn tiếp tục nâng đỡ chỉ số.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/03/2024. Cụ thể, VN30F2404 (F2404) tăng 0.23%, đạt 1,288 điểm; VN30F2405 (F2405) tăng 0.02%, đạt 1,288.6 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.46%, đạt 1,290.2 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.1%, đạt 1,289.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,288.77 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 27/03/2024, VN30F2404 diễn biến giằng co trên mốc tham chiếu ngay từ khi mở cửa và duy trì trong nửa đầu phiên nhưng áp lực bán mạnh bất ngờ xuất hiện và dần chiếm ưu thế trong nửa phiên sáng còn lại khiến cho F2404 giảm điểm. Đến phiên chiều, phe Long chuyển sang “tấn công” và dần lấy lại vị thế dù cho bên bán có xuất hiện lại vào cuối phiên nhưng hợp đồng tương lai này vẫn đóng cửa tích cực với mức tăng 3 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2404

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2404 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.77 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2404 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 7.72% và 7.29% so với phiên ngày 26/03/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2404 giảm 7.69% với 194,509 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2405 đạt 514 hợp đồng, giảm 17.89%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 27/03/2024 đạt 1,697 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/03/2024, VN30-Index tăng điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji với bóng nến dưới dài hơn và tiếp tục nằm trên đường Middle của Bollinger Bands cho thấy lực cầu vẫn tiếp tục nâng đỡ chỉ số.

Hiện tại, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu mua trở lại và tiếp tục nằm trên mức 0 nên triển vọng lạc quan trong trung hạn vẫn hiện hữu.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn tiếp tục suy yếu nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá thận trọng của nhà đầu tư. Nếu yếu tố này được cải thiện trong các phiên tới thì đà tăng sẽ bền vững hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI