Chứng khoán phái sinh Ngày 17/11/2021: Vùng 1,490-1,510 điểm đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/11/2021. Khối lượng hợp đồng F2112 tăng mạnh khi hợp đồng F2111 sẽ đáo hạn trong tuần này.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/11/2021. VN30F2111 (F2111) giảm 0.69%, còn 1,517.30 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0.52%, còn 1,518 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0.14%, còn 1,518.50 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.42%, còn 1,510.30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,517.22 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 31.71% và 30.38% so với phiên ngày 15/11/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2111 tăng 30.26% với 149,679 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 4,109 hợp đồng, tăng 139.17%.

Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 16/11/2021 tăng mạnh và đạt 2,315 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 16/11/2021, hợp đồng F2111 giảm điểm trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, mặc dù sự trở lại của bên mua đã có lúc giúp hợp đồng trở lại trên tham chiếu nhưng ngay lập tức áp lực bán tăng cao khiến F2111 lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2111 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2111

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2111 đảo chiều và đạt giá trị 0.08 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2111 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 16/11/2021, VN30-Index điều chỉnh mạnh trở lại sau 2 phiên tăng điểm liên tiếp.

Hiện tại, vùng đỉnh cũ đã tháng 08/2021 (tương đương vùng 1,490-1,510 điểm) đang là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số trong trường hợp trạng thái điều chỉnh tiếp tục diễn ra. Nếu đường này vẫn trụ vững thì tình hình chưa bi quan và mục tiêu gần nhất mà chỉ số cần hướng đến là vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì đà giảm sau khi cho bán trước đó. Tín hiệu này thể hiện rủi ro vẫn đang hiện diện.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.