Chứng khoán phái sinh Ngày 16/05/2023: Áp lực bán tăng trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/05/2023, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.40 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 15/05/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) tăng 0.15%, đạt 1,066.5 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0.38%, đạt 1,064 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.64%, đạt 1,063.9 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.09%, đạt 1,057.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,070.9 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 15/05/2023, hợp đồng VN30F2305 tăng điểm mạnh sau thời điểm mở cửa, sau đó chỉ số giằng co liên tục ở mức cao cho đến hết phiên sáng. Sang tới phiên chiều, chỉ số biến động mạnh khi lực bán bắt đầu xuất hiện. Gần về cuối phiên, hợp đồng có pha sụt giảm mạnh về gần giá tham chiếu và đóng cửa với sắc xanh nhẹ +1.6 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2305

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.40 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2305 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 18.57% và 17.38% so với phiên ngày 12/05/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 giảm 20.35% với 141,454 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 5,198 hợp đồng, tăng 109.94%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 15/05/2023 đạt 352 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 15/05/2023, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer kèm với khối lượng giao dịch đạt mức cao trong 5 tuần trở lại đây cho thấy áp lực bán khá mạnh.

Ngoài ra, chỉ báo MACD đã vượt lên trên ngưỡng 0 chứng tỏ xu hướng tăng ngắn hạn của chỉ số đã được xác nhận.

Mặt khác, chỉ số đang di chuyển về cuối mẫu hình Triangle nếu breakout khỏi mẫu hình này, xu hướng tăng của chỉ số trong trung hạn sẽ rõ ràng hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.