Chứng khoán phái sinh Ngày 13/06/2023: Phe Long gây nhiều bất ngờ

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/06/2023, basis hợp đồng VN30F2306 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.33 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/06/2023. Cụ thể, VN30F2306 (F2306) tăng 1.19%, đạt 1,108.3 điểm; VN30F2307 (F2307) tăng 1.4%, đạt 1,105.8 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.97%, đạt 1,092 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1% và đạt 1,085.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,109.63 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 12/06/2023, hợp đồng VN30F2306 tiếp đà giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng và kéo dài sang phần lớn thời gian trong phiên chiều khi lực mua và bán khá cân bằng nhau. Bất ngờ xảy ra khi về cuối phiên, phe Long trở lại kéo F2306 tăng thẳng đứng và kết phiên ở mức tăng 13 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2306

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2306 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.33 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.

Biến động VN30F2306 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 9.9% và 10.51% so với phiên ngày 09/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2306 tăng 8.5% với 157,940 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2307 đạt 4,504 hợp đồng, tăng 91.33%

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 12/06/2023 đạt 159 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 12/06/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm với cây nến có bóng dưới dài cho thấy tâm lý sự giằng co khá mạnh của nhà đầu tư.

Chỉ số tiếp tục bám vào đường Upper Band của Bollinger Bands và dải này vẫn đang bung nén nên xu hướng tăng có thể vẫn còn.

Mục tiêu mà chỉ số này đang hướng tới là vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên dự kiến rung lắc sẽ hiện diện tại đây.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.