Chứng khoán phái sinh Ngày 08/03/2023: Phe Short vẫn đang gây áp lực lớn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2303 đảo chiều so với phiên trước và đạt giá trị 0.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/03/2023. Cụ thể, VN30F2303 (F2303) tăng 1.77%, đạt 1,027.9 điểm; VN30F2304 (F2304) tăng 1.89%, đạt 1,024 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1.9%, đạt 1,023.9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 1.98%, đạt 1,023.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,027.16 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 07/03/2023, hợp đồng VN30F2303 tăng điểm từ đầu phiên. Tuy nhiên biến động giằng co khiến hợp đồng chỉ biến động đi ngang trên tham chiếu trong suốt cả ngày giao dịch. F2303 đóng cửa ở mức tăng gần 18 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2303

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 đảo chiều so với phiên trước và đạt giá trị 0.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 20.1% và 20.49% so với phiên ngày 06/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 tăng 19.85% với 448,293 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 đạt 3,764 hợp đồng, tăng 68.19% so với phiên cuối tuần trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/03/2023 đạt 579 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/03/2023, VN30-Index tiếp tục tăng nhưng hình thành cây nến có bóng trên dài (long upper shadow) bên dưới đường SMA 100 ngày cho thấy lực bán vẫn còn hiện diện tại đây.

Chỉ số vẫn duy trì trên đường trendline trung hạn (bắt đầu từ tháng 04/2022) đã vượt qua trước đó nên tình hình vẫn chưa quá bi quan.

Chỉ báo ADX tiếp tục duy trì dưới ngưỡng 25 kể từ tháng 12/2022 cho thấy xu hướng thị trường đang rất yếu và trạng thái sideway có thể còn tiếp diễn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.