Chứng khoán phái sinh ngày 06/03/2024: Nhà đầu tư vẫn lạc quan

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/03/2024. VN30-Index tăng điểm và liên tục tạo các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low) trong bối cảnh ADX đã vượt mức 40 cho thấy xu hướng tăng mạnh vẫn đang tồn tại.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/03/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) tăng 0.8%, đạt 1,278.5 điểm; VN30F2404 (F2404) tăng 0.56%, đạt 1,277.1 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.82%, đạt 1,277.2 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.69%, đạt 1,276.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,280.17 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 05/03/2024, VN30F2403 diễn biến giằng co trong hầu hết thời gian phiên sáng với lợi thế nghiêng về phe Short đã làm cho F2403 giảm điểm. Sang phiên chiều, bên mua xuất hiện trở lại để cân lực bán và bất ngờ hơn khi lực cầu gia tăng mạnh đã giúp kéo hợp đồng tương lai này tăng vọt và đóng cửa trên mốc tham chiếu với mức tăng 10.1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2403

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.67 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động VN30F2403 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 11.71% và 8.06% so với phiên ngày 04/03/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 tăng 11.72% với 173,437 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 đạt 458 hợp đồng, tăng 31.99%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/03/2024 đạt 46 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 05/03/2024, VN30-Index tăng điểm và liên tục tạo các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low) trong bối cảnh ADX đã vượt mức 40 cho thấy xu hướng tăng mạnh vẫn đang tồn tại.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch lại có sự suy giảm trong các phiên gần đây. Nếu yếu tố này có sự cải thiện thì xu hướng tăng sẽ được củng cố thêm.

Hiện tại, VN30-Index đã lập đỉnh 52 tuần mới và vượt qua ngưỡng Fibonacci Projection 161.8% (tương đương vùng 1,240-1,260 điểm). Đây là sẽ là vùng hỗ trợ tốt trong thời gian tới cho chỉ số.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/03/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì các hợp đồng hiện chưa có giá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát và chờ mua trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.