#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Căng thẳng địa chính trị gia tăng, giá dầu và lạm phát cùng chịu áp lực

Giá dầu bật tăng mạnh trong phiên giao dịch đầu tuần ( 13/4/2026), phản ánh rõ mức độ nhạy cảm của thị trường trước những biến động địa chính trị mới nhất tại Trung Đông. Động thái Mỹ áp đặt phong tỏa đối với hoạt động vận chuyển hàng hóa của Iran, sau khi các cuộc đàm phán hòa bình cuối tuần đổ vỡ, đã ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về một vòng xoáy căng thẳng mới – kéo theo rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Không chỉ dừng lại ở thị trường dầu, làn sóng phản ứng lan rộng trên toàn bộ các lớp tài sản. Giá dầu Brent giao kỳ hạn tăng vọt 7,3%, lên 102 USD/thùng, nâng tổng mức tăng kể từ khi xung đột làm gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz lên hơn 40%. Trong khi đó, thị trường chứng khoán đồng loạt điều chỉnh, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,7% tại châu Á và chỉ số châu Âu mất 1,4%.

Trên thị trường trái phiếu, áp lực bán cũng gia tăng rõ rệt. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng tại cả Mỹ và châu Á, trong đó lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chạm mức 2,49% – cao nhất trong gần ba thập kỷ. Tuy mức biến động chưa quá mạnh, nhưng đủ để đưa mặt bằng giá tài sản quay trở lại vùng trước thời điểm thỏa thuận ngừng bắn được thiết lập.

Theo các chuyên gia, thị trường hiện gần như đã “xóa” hoàn toàn tác động tích cực từ thỏa thuận ngừng bắn trước đó. Thậm chí, rủi ro còn lớn hơn khi Mỹ có thể chặn toàn bộ lượng dầu liên quan đến Iran – ước tính lên tới 2 triệu thùng – đi qua eo biển Hormuz. Điều này khiến bài toán nguồn cung trở nên nhạy cảm hơn bao giờ hết.

Câu hỏi lớn hiện tại không chỉ là nguồn cung dầu, mà là khả năng leo thang quân sự. Những thông tin từ truyền thông quốc tế cho thấy Mỹ đang cân nhắc các cuộc tấn công hạn chế vào Iran, dù chưa có diễn biến cụ thể trong phiên châu Á. Nếu kịch bản này xảy ra, nguy cơ tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng trong khu vực sẽ gia tăng, kéo theo những hệ lụy dài hạn vượt xa phạm vi thị trường dầu mỏ.

Phát biểu của Tổng thống Donald Trump về việc giá dầu và xăng có thể duy trì ở mức cao cho đến kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11 càng củng cố thêm nhận định rằng áp lực giá năng lượng sẽ không sớm hạ nhiệt. Đây cũng là một trong những yếu tố chính trị hiếm hoi được thừa nhận công khai trong bối cảnh hiện tại.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD tăng giá rõ rệt, trong khi euro giảm 0,3% xuống 1,1687 USD. Các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như đô la Úc chịu áp lực giảm sâu hơn. Thị trường chứng khoán khu vực châu Á – từ Hồng Kông, Tokyo đến Seoul và Sydney – đồng loạt giảm khoảng 1%, phản ánh tâm lý thận trọng đang bao trùm giới đầu tư.

Dù vậy, một bộ phận thị trường vẫn cho rằng khả năng leo thang quân sự toàn diện là chưa cao. Tuy nhiên, nỗi lo lớn hơn đang dần hình thành: lạm phát. Khi giá năng lượng neo cao trong thời gian dài, áp lực chi phí sẽ lan rộng, buộc các ngân hàng trung ương lớn như ECB hay BOE phải cân nhắc lại lộ trình chính sách – thậm chí chuyển sang xu hướng thắt chặt thay vì nới lỏng như kỳ vọng trước đó.

Ngay cả trong kịch bản eo biển Hormuz được khai thông trở lại, tốc độ phục hồi dòng chảy dầu được dự báo sẽ chậm, đồng nghĩa với việc mặt bằng giá cao có thể kéo dài. Điều này đặt thị trường vào trạng thái “rủi ro kéo dài”, thay vì chỉ là cú sốc ngắn hạn.

Ở các thị trường mới nổi, diễn biến lại mang màu sắc khác biệt khi đồng forint Hungary tăng mạnh, đạt mức cao nhất nhiều năm sau biến động chính trị trong nước. Tuy nhiên, đây vẫn là điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh chung đang chịu áp lực từ yếu tố địa chính trị và lạm phát.

Kết luận

Diễn biến hiện tại cho thấy thị trường đang dần điều chỉnh lại kỳ vọng sau giai đoạn lạc quan ngắn ngủi từ thỏa thuận ngừng bắn. Việc giá dầu duy trì ở mức cao, cùng với phản ứng đồng pha của đồng USD, trái phiếu và chứng khoán, phản ánh một thực tế rằng rủi ro địa chính trị vẫn chưa được giải tỏa.

Trong bối cảnh đó, áp lực lạm phát có thể quay trở lại nhanh hơn dự kiến, đặt các ngân hàng trung ương vào thế khó khi phải cân bằng giữa ổn định giá cả và tăng trưởng. Điều này đồng nghĩa với việc triển vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới sẽ trở nên kém chắc chắn hơn.

Quan trọng hơn, nếu những gián đoạn đối với nguồn cung năng lượng kéo dài, tác động của cú sốc hiện tại có thể vượt ra ngoài phạm vi ngắn hạn, trở thành yếu tố chi phối xu hướng kinh tế và thị trường tài chính toàn cầu trong các quý tới.

------------------------------------------------------------------

Hiện nay, nhà đầu tư Việt Nam có thể tham gia giao dịch trực tiếp KIM LOẠI, NÔNG SẢN VÀ NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) kênh đầu tư hợp pháp được Bộ Công Thương cấp phép. Giao dịch hàng hóa giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản trị rủi ro và nắm bắt biến động giá, đặc biệt trong bối cảnh thị trường kim loại đang biến động mạnh, đồng thời đảm bảo tính thanh khoản và minh bạch so với giao dịch vật chất thật.

Anh Chị quan tâm hoặc muốn cập nhật thêm góc nhìn về thị trường, em luôn sẵn sàng hỗ trợ