MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

BID: Ngân hàng quốc doanh lớn với nền tảng vững chắc, nhưng vùng giá hiện tại chứa đựng rủi ro ngắn hạn

Trong hơn hai tuần đầu tháng 1/2026, cổ phiếu BID (Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam) đã tăng giá gần 34%, từ vùng giá khoảng 25.000 đồng lên sát 33.000 đồng/cổ phiếu. Đây là mức tăng rất mạnh trong thời gian ngắn, thu hút sự chú ý của giới đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân theo xu hướng “FOMO” (sợ bỏ lỡ cơ hội).

Tuy nhiên, đằng sau sự tăng trưởng này là những tín hiệu cho thấy rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang hiện hữu, nhất là khi thị trường đang kỳ vọng quá nhiều vào một cổ phiếu đã tăng mạnh liên tục.

Định giá hiện tại không còn hấp dẫn

Theo phân tích định giá cơ bản, P/E hiện tại của BID ở mức 13,4, trong khi mức cân bằng được đánh giá phù hợp hơn là khoảng 13 lần. Điều này cho thấy thị giá đang bắt đầu vượt kỳ vọng lợi nhuận hiện hữu của doanh nghiệp.

Ngoài ra, dù vừa bán quyền mua riêng lẻ ở mức giá 31.000 đồng, giá thị trường đã nhanh chóng vọt lên 33.000 đồng. Tuy nhiên, theo nhiều chuyên gia, đây không phải là vùng giá hợp lý để giải ngân mới vì rủi ro ngắn hạn đang cao, đặc biệt khi tăng trưởng lợi nhuận chưa đủ để “cân đối” với mức tăng mạnh của giá cổ phiếu.

Nội lực vẫn ổn định – BID không phải cổ phiếu xấu

Không thể phủ nhận BID vẫn là một trong những ngân hàng nhà nước lớn nhất với nền tảng kinh doanh bền vững. BID có kế hoạch phát hành riêng lẻ nhằm tăng vốn chủ sở hữu, hướng tới đáp ứng chuẩn Basel III, với CAR dự kiến thấp nhất là 12% sau phát hành.

Dù số vốn huy động khoảng 10.000 tỷ đồng là tương đối lớn, nhưng so với quy mô tổng tài sản và vốn hóa của BID thì con số này không đáng kể. Tuy nhiên, việc phát hành riêng lẻ – nếu không đi kèm tăng trưởng lợi nhuận tương ứng – có thể khiến ROE (lợi nhuận trên vốn chủ) suy giảm, làm cổ phiếu mất sức hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư dài hạn.

Tín hiệu kỹ thuật và tâm lý thị trường cảnh báo điều chỉnh

Hiện tượng “tăng dốc” trong thời gian ngắn thường dẫn đến một giai đoạn điều chỉnh mang tính tất yếu. Dù thanh khoản vẫn ở mức cao, nhưng việc cổ phiếu tăng trước rồi mới chờ lý do để điều chỉnh là điều thường thấy trên thị trường.

Ngay cả khi không có tin xấu, thì việc mua đuổi ở vùng giá cao trong trạng thái hưng phấn là rủi ro lớn. Một nhà đầu tư kinh nghiệm bình luận: “Thị trường kỳ vọng quá nhiều vào một bank trong 2 tuần tăng 34% – điều đó không bền vững”.

Chiến lược phù hợp: Nắm giữ dài hạn nếu mua vùng thấp, không mua mới ngắn hạn

Nếu nhà đầu tư đã giải ngân BID từ các vùng giá thấp hơn (dưới 28.000 đồng/cp), việc tiếp tục nắm giữ có thể chấp nhận được trong tầm nhìn 1–3 năm. Tuy nhiên, với các vị thế mua mới gần đây, việc chốt lời từng phần hoặc quan sát điều chỉnh sẽ hợp lý hơn.

Ngoài ra, BID cùng với VCB vẫn nằm trong nhóm ngân hàng quốc doanh có định giá thấp hơn so với mặt bằng chung trong 12 tháng qua – đây là yếu tố hỗ trợ trong trung hạn, nhưng không đủ để bảo đảm xu hướng ngắn hạn an toàn.

Kết luận

Cổ phiếu BID không xấu – nhưng vùng giá hiện tại không còn phù hợp để mua mới, đặc biệt với nhà đầu tư theo phong cách giao dịch ngắn hạn hoặc mua thấp – bán cao. Tăng giá nhanh trong thời gian ngắn khiến rủi ro điều chỉnh trở nên rõ ràng, nhất là khi lợi nhuận chưa theo kịp với kỳ vọng của thị trường.

Nhà đầu tư cần tỉnh táo, tránh để cảm xúc chi phối quyết định khi thị trường đang trong trạng thái hưng phấn. Chiến lược phù hợp nhất lúc này là quan sát, quản trị rủi ro và chuẩn bị tâm lý cho giai đoạn điều chỉnh, thay vì tiếp tục mua đuổi trong trạng thái thiếu cơ sở.