#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bất động sản và bài toán phục hồi: Sàng lọc cổ phiếu tiềm năng từ động lực nhà ở xã hội

Phiên họp về chính sách nhà ở do Thủ tướng chủ trì vừa qua đang trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang tìm kiếm một động lực đủ mạnh để bứt phá, những chỉ đạo quyết liệt về việc tháo gỡ điểm nghẽn pháp lý và thúc đẩy nhà ở xã hội được kỳ vọng sẽ tạo ra bước ngoặt cho nhóm cổ phiếu "vua" một thời.

Khơi thông điểm nghẽn pháp lý – Yếu tố sống còn

Thực tế cho thấy, rào cản lớn nhất của các dự án bất động sản hiện nay không chỉ nằm ở vốn mà là pháp lý. Việc Chính phủ trực tiếp đôn đốc, tháo gỡ các khó khăn về thủ tục đầu tư và giao đất sẽ giúp các doanh nghiệp giải phóng được nguồn lực khổng lồ đang bị "đóng băng" trong các dự án dở dang.

Khi pháp lý được khơi thông, dòng vốn tín dụng và trái phiếu cũng sẽ tự tin hơn khi giải ngân vào các dự án có thực chất. Điều này trực tiếp cải thiện bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, giúp giảm chi phí lãi vay và tăng cường khả năng thanh khoản – một chỉ số mà các nhà đầu tư trên sàn đặc biệt quan tâm trong giai đoạn này.

Sự dịch chuyển của dòng tiền nội

Chúng ta đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc của cộng đồng nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam, tăng từ mức 2.8% trước năm 2020 lên xấp xỉ 7% vào cuối năm 2023. Đây là lực lượng chính dẫn dắt dòng tiền trên thị trường. Những thông tin vĩ mô tích cực như phiên họp vừa qua thường tạo ra hiệu ứng lan tỏa nhanh chóng, kích thích tâm lý kỳ vọng vào sự hồi phục của nhóm cổ phiếu Bất động sản và Xây dựng.

Tuy nhiên, sự phục hồi này sẽ mang tính phân hóa cao. Dòng tiền thông minh sẽ không còn chảy vào các cổ phiếu mang tính đầu cơ thuần túy mà sẽ tập trung vào các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch, có sản phẩm thực đáp ứng nhu cầu thực của xã hội và đặc biệt là có sự hỗ trợ từ chính sách phát triển nhà ở xã hội.

Quản trị kỳ vọng và rủi ro trên thị trường

Mặc dù thông tin hỗ trợ là rất tích cực, nhưng nhà đầu tư cần có cái nhìn khách quan. Cần lưu ý rằng khoảng 90% nhà giao dịch mới thường gặp khó khăn và lỗ trong năm đầu tiên do thiếu kỷ luật giao dịch và quá tin vào các tin đồn. Việc phân tích kỹ thuật kết hợp với phân tích cơ bản để tìm điểm vào hợp lý là vô cùng quan trọng.

Bất động sản là ngành có độ trễ nhất định. Chính sách hôm nay có thể mất từ 3 đến 6 tháng để phản ánh vào doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Do đó, việc quan sát các động thái thực thi chính sách tại các địa phương sẽ là kim chỉ nam cho các quyết định giải ngân trong giai đoạn tới.

Góc nhìn đầu tư

Việc theo dõi sát sao các doanh nghiệp có dư nợ thấp, tỷ lệ hàng tồn kho đang giảm dần và có dự án được tháo gỡ trong danh sách ưu tiên của Chính phủ sẽ mang lại lợi thế lớn. Đây là thời điểm để nhà đầu tư sàng lọc và tìm kiếm những viên ngọc còn sót lại sau giai đoạn thanh lọc của thị trường.