Room chia sẻ cổ phiếu chiến lược: https://zalo.me/g/soxjrb333

Quyết định 2634/QĐ-TTg của Chính phủ, ban hành ngày 02/12/2022, đã chính thức khởi động một chu kỳ đầu tư khổng lồ vào ngành năng lượng Việt Nam. Quyết định này vạch ra một loạt các chương trình, dự án năng lượng quan trọng cấp quốc gia, hứa hẹn tạo ra một làn sóng đầu tư trị giá hàng tỷ đô la trong nhiều năm tới. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là: những doanh nghiệp niêm yết nào đang có vị thế tốt nhất để đón đầu và hưởng lợi từ dòng vốn này?

Đây là nhóm dự án vốn hóa lớn nhất, đòi hỏi công nghệ phức tạp và chuỗi cung ứng quốc tế, do đó sẽ sàng lọc rất khắt khe các doanh nghiệp có đủ năng lực. Với hơn 17 dự án trọng điểm trải dài khắp cả nước như Quảng Ninh, Cà Ná, Bạc Liêu, các doanh nghiệp hưởng lợi được phân chia rõ rệt theo chuỗi giá trị.

PC1 (Tổng thầu EPC): Với kinh nghiệm tổng thầu điện, đặc biệt là các dự án đường dây 500kV và điện gió, PC1 sẽ hưởng lợi trực tiếp từ việc thi công hạ tầng đi kèm các nhà máy LNG.

VCG (Nhà thầu công nghiệp lớn): Vinaconex có thế mạnh trong việc trúng thầu các gói EPC công nghiệp và năng lượng quy mô lớn.

PTC, PPC1, IDICO-IDI (Xây lắp hạ tầng): Các doanh nghiệp này sẽ tham gia vào các hạng mục truyền tải, thi công nền móng và hạ tầng liên quan.

REE (Nhà thầu M&E): Hưởng lợi từ mảng cơ điện (M&E) cho các nhà máy và tiềm năng từ danh mục điện khí hiện hữu.

HPG (Thép kết cấu chiến lược): Với vị thế là nhà sản xuất thép xây dựng hàng đầu, HPG được kỳ vọng sẽ trở thành nhà cung cấp thép kết cấu không thể thiếu cho khung sườn của hàng loạt nhà máy LNG.

PVS, PVB, PVD (Dịch vụ kỹ thuật dầu khí): Nhóm cơ khí dầu khí này gần như chắc chắn sẽ thâu tóm các gói thầu dịch vụ kỹ thuật giá trị cao, do chính sách ưu tiên “người nhà” của PVN trong các siêu dự án LNG/khí.

GAS (Hưởng lợi trực tiếp nhất): Đây là doanh nghiệp hưởng lợi rõ ràng nhất. Toàn bộ các dự án LNG đều cần đến hạ tầng kho cảng và hệ thống đường ống do GAS phát triển.

PLX (Phân phối): Tham gia vào khâu phân phối LNG và các nhiên liệu liên quan.

PVT (Vận tải chuyên dụng): Chuyên trách mảng vận tải LNG bằng các đội tàu chuyên dụng.

Sự phát triển của điện gió (Nhóm 4) và điện mặt trời đòi hỏi một giải pháp lưu trữ năng lượng quy mô lớn để bù đắp cho tính không ổn định của chúng. Thủy điện tích năng, với các dự án trọng điểm như Trị An MR và Bắc Ái, chính là “cục pin” chiến lược đó.

REE (Vận hành & Dịch vụ): Với kinh nghiệm vận hành thủy điện, REE sẽ hưởng lợi từ cơ chế BOO/PPP và cung cấp các dịch vụ kỹ thuật cho dự án.

SHP, TMP, VSH (Dịch vụ phụ trợ): Nhóm các doanh nghiệp thủy điện niêm yết này sẽ hưởng lợi trực tiếp từ các dịch vụ phụ trợ (điều tần, điều áp) vốn có biên lợi nhuận cao để ổn định lưới điện.

TV2, TV3 (Tư vấn thiết kế): Là hai đơn vị tư vấn hàng đầu, thường xuyên trúng các gói thầu khảo sát và lập thiết kế cho công trình thủy điện.

SCI, VCG, C47 (Xây lắp chuyên dụng): Đây là những nhà thầu xây dựng có năng lực và kinh nghiệm dày dặn trong việc thi công các công trình thủy điện phức tạp.

Với mục tiêu ban đầu là 2.000MW tại khu vực biển miền Trung và kế hoạch mở rộng với nhiều dự án quy mô 3.000-5.000MW trong giai đoạn 2031–2035, điện gió ngoài khơi là một mặt trận đầu tư đầy tiềm năng.

PVC, PVS: Sở hữu năng lực thi công giàn móng (jacket), nền móng biển và thực hiện các gói khảo sát địa chấn phức tạp.

KSB, DHA, PLC: Sẽ là nhà cung cấp chính đá, vật liệu xây dựng và nhựa đường để phục vụ xây dựng hạ tầng đường ven biển kết nối dự án.

GEX, CADI-SUN, THI: Nhóm các nhà cung cấp chủ lực cho thiết bị điện, cáp ngầm dưới biển và các phụ kiện truyền tải quan trọng.

HDG: Là một ví dụ điển hình cho các doanh nghiệp đang mở rộng mảng năng lượng tái tạo và có thể tham gia liên danh vào các dự án lớn.

Đây là nhóm dự án hạ tầng nền tảng, phục vụ trực tiếp cho các nhà máy nhiệt điện khí LNG tại các địa điểm chiến lược như Quảng Ninh, Nghi Sơn, Cà Ná.

GAS: Hưởng lợi lớn nhất và trực tiếp nhất nhờ sở hữu hệ thống khí hiện hữu tại Đông Nam Bộ và Nam Trung Bộ, tạo ra lợi thế cạnh tranh gần như tuyệt đối.

PVS, PVD: Đảm nhận vai trò EPC và khảo sát cho các hạng mục giàn lạnh và thiết bị siêu lạnh (cryogenic) đòi hỏi kỹ thuật cao.

PVT: Cung cấp dịch vụ vận tải LNG bằng đội tàu chuyên dụng.

GEX, CTI, PLC: Cung cấp thiết bị điện, hạ tầng khu công nghiệp và nhựa đường cho các công trình phụ trợ.

Đây là nhóm có số lượng dự án nhiều nhất, đóng vai trò xương sống truyền tải cho toàn bộ hệ thống năng lượng quốc gia, trải dài trên khắp các tỉnh thành.

PC1 (Nhà thầu số 1): Trong mảng này, PC1 nổi lên như một thế lực không có đối thủ với thị phần và kinh nghiệm vượt trội trong các dự án 500kV.

GEX (Hệ sinh thái thiết bị điện): Hưởng lợi toàn diện thông qua các công ty con như CADI-SUN (cáp điện) và THIBIDI (máy biến áp).

VCG (Tổng thầu EPC): Tham gia với vai trò tổng thầu EPC cho các dự án trạm biến áp 500kV.

HBC, FCN, CTD (Thi công nền móng): Các nhà thầu chuyên thi công nền móng cho các cột điện và trạm biến áp.

GEX, GEE: Là các nhà sản xuất và cung cấp dây cáp, phụ kiện điện cao thế quan trọng cho mạng lưới.

Nhóm dự án này không chỉ phục vụ lọc hóa dầu mà còn là mảnh ghép cuối cùng để hoàn thiện các trung tâm năng lượng tích hợp tại Nam Trung Bộ và Nam Bộ, kết nối chuỗi giá trị từ nhập khẩu/khai thác LNG (Nhóm 1, 4) đến chế biến sâu.

PLX, OIL: Hưởng lợi trực tiếp từ việc phân phối các sản phẩm lọc hóa dầu ra thị trường tiêu thụ.

PVS, PVC: Tham gia thi công các hạng mục xây lắp phức tạp cho các dự án hóa dầu.

GEX, GEE: Cung cấp các thiết bị điện chuyên dụng cho các khu công nghiệp dầu khí.

Bản quy hoạch năng lượng quốc gia đã vẽ ra một câu chuyện tăng trưởng rõ ràng và dài hạn cho một nhóm các doanh nghiệp niêm yết chuyên biệt. Từ xây lắp, sản xuất thiết bị đến vận hành và phân phối, cơ hội được chia đều cho các mắt xích quan trọng trong chuỗi giá trị. Nhà đầu tư nên sàng lọc các doanh nghiệp dựa trên ba tiêu chí: (1) năng lực tài chính để theo đuổi các dự án lớn, (2) kinh nghiệm đã được chứng minh trong các dự án tương tự, và (3) vị thế độc quyền hoặc gần độc quyền trong chuỗi cung ứng. Với quy mô và tầm nhìn của các dự án này, câu hỏi dành cho nhà đầu tư là “Nhóm cổ phiếu nào mang lại hồ sơ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn nhất cho chiến lược đầu tư của bạn?”