Xu hướng tăng của VN-Index vẫn chưa rõ nét

Dù xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế trên khung thời gian tuần, khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn được đánh giá cao hơn khi áp lực chốt lời gia tăng.

VN-Index tiếp tục giữ đà tăng trong tuần qua (19-23/5) nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu trụ, song thanh khoản giảm và trạng thái giằng co cho thấy xu hướng tăng cần thêm xác nhận.

VN-Index khởi đầu tuần giao dịch ngày 19/5 với sắc đỏ, nối dài đà điều chỉnh từ phiên cuối tuần trước. Tuy nhiên, đà phục hồi xuất hiện trong hai phiên kế tiếp nhờ lực đẩy từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup (VIC, VHM) và sự luân phiên tăng điểm tại một số nhóm ngành riêng lẻ. Chỉ số có thời điểm chạm lại vùng 1.330 điểm, tương đương vùng cân bằng trước thông tin về thuế đối ứng.

Xu hướng tăng của VN-Index vẫn chưa rõ nét — Cần chờ VN-Index vượt đỉnh 1.343 điểm với thanh khoản cao để xác nhận xu hướng trước khi mở vị thế mua mới.

Tuy nhiên, đà tăng không duy trì được lâu. Trong phiên chiều ngày 21/5, áp lực bán bất ngờ gia tăng khiến VN-Index giảm mạnh gần 18 điểm, cuốn đi phần lớn thành quả tích lũy. Phiên cuối tuần (23/5) ghi nhận trạng thái giằng co, VN-Index dao động hẹp quanh vùng 1.315 điểm với thanh khoản sụt giảm, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Tính chung cả tuần, chỉ số VN-Index tăng nhẹ 13,07 điểm, tương ứng mức tăng 1% so với tuần trước, lên 1.314,46 điểm. Thanh khoản khớp lệnh bình quân trên sàn HOSE đạt 965 triệu cổ phiếu/phiên (-2,67%) với giá trị giao dịch bình quân đạt 22.919 tỷ đồng (-4,25%), tuy vẫn cao hơn 25,9% so với bình quân 20 tuần gần nhất.

Về diễn biến ngành, mức tăng chủ yếu đến từ nhóm Bất động sản (+12,56%), Hàng không (+5,68%) và Nhựa (+1,99%). Ngược lại, Công nghệ viễn thông (-4,24%), Hóa chất (-3,61%) và Bất động sản khu công nghiệp (-2,50%) ghi nhận mức giảm sâu nhất.

Khối ngoại trở lại xu hướng bán ròng với giá trị rút ròng trong tuần đạt 561 tỷ đồng. Áp lực bán tập trung tại các mã VHM (-1.176 tỷ đồng), FPT (-678 tỷ đồng), VRE (-252 tỷ đồng), trong khi nhóm được mua ròng gồm FUEVFVND (+571 tỷ đồng), STB (+519 tỷ đồng) và MBB (+294 tỷ đồng).

Diễn biến cuối tuần cho thấy đà tăng đang chững lại khi thị trường thiếu động lực bứt phá, đặc biệt trong bối cảnh chỉ số đang tiệm cận vùng đỉnh năm 2025 (1.343 điểm). Dù xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế trên khung thời gian tuần, khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn được đánh giá cao hơn khi áp lực chốt lời gia tăng.

Theo đó, thị trường có thể cần thêm thời gian tích lũy hoặc điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh quanh mốc 1.250 điểm trước khi hình thành xu hướng tăng mới rõ ràng hơn. Thanh khoản cần được cải thiện để xác nhận lại lực cầu và kỳ vọng bứt phá bền vững trong các tuần tới.