#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

VN-INDEX vượt 1.830 điểm nhưng 205 cổ phiếu giảm giá: Thị trường đang khoẻ hơn hay chỉ là "ảo giác" từ nhóm VIN?

VN-Index vừa có một phiên tăng mạnh tới hơn 24 điểm, chính thức lấy lại mốc 1.830 điểm sau nhiều tuần rung lắc.

Nhìn qua, đây có vẻ là một phiên bùng nổ đầy tích cực nhưng nếu nhìn sâu vào bên trong thị trường, câu chuyện lại hoàn toàn khác khi VN-Index tăng 24,27 điểm lên 1.830,47 điểm. VIC, VHM, VRE đồng loạt tăng trần. Riêng nhóm Vingroup đóng góp gần 34 điểm cho chỉ số. Trong khi đó, toàn sàn HOSE có tới 205 mã giảm giá và chỉ 97 mã tăng giá. Nói cách khác, nếu loại bỏ ảnh hưởng của nhóm Vingroup, thị trường thực tế hôm nay vẫn là một phiên điều chỉnh nhẹ.

"XANH VỎ - ĐỎ LÒNG" ĐANG QUAY TRỞ LẠI?

Điều đáng chú ý là mức tăng của VN-Index hiện tại chưa phản ánh đầy đủ sức khỏe thực sự của dòng tiền. Phần lớn cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bất động sản dân dụng và nhóm midcap đều giao dịch khá thận trọng. Nhiều cổ phiếu thậm chí vẫn đang trong trạng thái điều chỉnh hoặc tích lũy sau nhịp hồi phục đầu tuần. Đây là lý do khiến rất nhiều nhà đầu tư cảm thấy "tài khoản không tăng bao nhiêu" dù chỉ số tăng hơn 24 điểm. Tuy nhiên, điểm tích cực là áp lực bán vẫn chưa xuất hiện dưới dạng hoảng loạn. Đa số cổ phiếu chỉ điều chỉnh từ 1-2%, cho thấy cung giá thấp không còn quá lớn.

Một chi tiết rất đáng quan tâm là thanh khoản tiếp tục suy giảm. Giá trị giao dịch trên HOSE chỉ còn khoảng 17.400 tỷ đồng, thấp hơn gần 20% so với phiên trước. Điều này phản ánh tâm lý chờ đợi khá rõ của nhà đầu tư. Sau phiên đáo hạn phái sinh, dòng tiền vẫn chưa thực sự sẵn sàng đặt cược lớn. Thị trường hiện đang đứng giữa hai câu chuyện rất lớn là kết quả đánh giá khả năng tiếp cận thị trường của MSCI và kỳ vọng nâng hạng thị trường trong giai đoạn 2026 - 2027. Đó là lý do dòng tiền đang có xu hướng quan sát nhiều hơn là hành động quyết liệt.

NHÓM CHỨNG KHOÁN VẪN LÀ TÂM ĐIỂM CẦN THEO DÕI

Dù phiên hôm nay tâm điểm thuộc về nhóm Vingroup nhưng cá nhân tôi cho rằng tín hiệu quan trọng hơn lại nằm ở nhóm chứng khoán. Trong nhiều phiên gần đây, nhóm SSI, VND, HCM, CTS, BSI, VIX liên tục thu hút dòng tiền và tạo nền tích lũy tương đối tốt. Lịch sử cho thấy mỗi khi thị trường bước vào một nhịp tăng mới, nhóm chứng khoán thường là nhóm phản ứng sớm nhất. Đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản đã có dấu hiệu phục hồi so với vùng đáy đầu tháng, câu chuyện nâng hạng thị trường đang đến gần và UBCKNN vừa lấy ý kiến sửa đổi Luật Chứng khoán để mở rộng không gian phát triển thị trường vốn. Nhóm chứng khoán đang sở hữu khá nhiều chất xúc tác trong trung hạn.

GÓC NHÌN ĐẦU TƯ

Điều tích cực nhất sau phiên hôm nay không phải VN-Index vượt 1.830 điểm mà là việc chỉ số tiếp tục duy trì được vùng hỗ trợ 1.790 - 1.800 điểm sau nhiều lần kiểm định. Điều đó cho thấy áp lực bán đã suy yếu đáng kể. Tuy nhiên, để xác nhận một xu hướng tăng bền vững, thị trường vẫn cần thêm một điều kiện rất quan trọng là dòng tiền phải lan tỏa sang nhóm ngân hàng, chứng khoán và midcap thay vì chỉ tập trung ở một vài cổ phiếu vốn hóa cực lớn. Nếu điều đó xảy ra, nhịp hồi phục hiện tại hoàn toàn có thể mở rộng lên các vùng cao hơn trong những tuần tới. Còn nếu dòng tiền tiếp tục tập trung vào một số ít cổ phiếu trụ, VN-Index có thể tăng nhưng phần lớn nhà đầu tư sẽ không thực sự kiếm được lợi nhuận.

💬 Theo anh chị, nhóm Vingroup đang mở đầu cho một chu kỳ tăng mới của thị trường hay chỉ là lực kéo chỉ số trong ngắn hạn? Hãy để lại quan điểm bên dưới để cùng trao đổi góc nhìn.

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời Follow Quốc Việt để không bỏ lỡ những cơ hội lớn nhất của thị trường trong giai đoạn nửa cuối năm 2026.