#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

VN-INDEX vùng 1.700 điểm: Chu kỳ thanh khoản kỷ lục và dấu chân của dòng tiền lớn

Thị trường chứng khoán luôn có tính chu kỳ, và lịch sử chính là tấm gương phản chiếu rõ nét nhất tâm lý cũng như hành vi của dòng tiền. Nhìn lại khung đồ thị tháng (1M) của VN-Index từ năm 2016 đến nay, chúng ta đang đứng trước một giai đoạn cực kỳ đặc biệt với những biến số về thanh khoản chưa từng có trong tiền lệ.

Chu kỳ đầu tiên từ 2016 đến 2018 ghi nhận mức tăng 130.44% kéo dài trong 26 tháng, tổng khối lượng giao dịch đạt mức 83.945 tỷ cổ phiếu.

Chu kỳ thứ hai từ 2020 đến 2022 vươn lên mạnh mẽ với mức tăng 135.04% trong 24 tháng. Dưới sự thúc đẩy của kỷ nguyên tiền rẻ, khối lượng giao dịch tăng vọt lên 298.76 tỷ cổ phiếu.

Chu kỳ thứ ba từ 2023 đến 2026 hiện tại chứng kiến VN-Index thiết lập mặt bằng giá quanh vùng 1.700 điểm. Dù biên độ tăng hiện tại là 83.83% trong 27 tháng, chưa chạm tới mức tỷ suất của hai chu kỳ trước, nhưng điểm nhấn cốt lõi lại nằm ở sự bùng nổ khối lượng.

Quy mô thị trường phình to và sự dịch chuyển của dòng tiền

Khối lượng giao dịch của chu kỳ hiện tại đã cán mốc kỷ lục 465.342 tỷ cổ phiếu. Sự phình to đột biến của thanh khoản khẳng định quy mô thị trường đã bước sang một trang hoàn toàn khác. Dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân mới và sự tham gia mãnh liệt của các tổ chức đang cuộn chảy liên tục. Đây không còn là sân chơi của dòng vốn nhỏ lẻ mỏng manh, mà là nơi dòng tiền lớn đang thiết lập những nền tảng giá trị mới. Tuy nhiên, khi thị trường đi vào vùng định giá nhạy cảm của chu kỳ, sự phân hóa sẽ diễn ra cực kỳ khốc liệt.

Tín hiệu tạo đáy sớm từ nhịp điều chỉnh 1.680 điểm

Trong đầu tư, việc quan sát sức mạnh của các lớp tài sản khi thị trường rung lắc quan trọng hơn rất nhiều so với lúc hưng phấn. Qua quan sát realtime, nhịp điều chỉnh vừa qua kiểm định lại mốc 1.680 điểm đã bộc lộ rõ sức mạnh của dòng tiền dẫn dắt. Đáng chú ý nhất là sự vận động của nhóm Chứng khoán và Thép khi hai nhóm này không hề phá vỡ đáy cũ mà chủ động tạo cấu trúc đáy sau cao hơn đáy trước. Đây là tín hiệu kỹ thuật kinh điển của sự phân kỳ sức mạnh, báo hiệu khả năng tạo đáy đi lên trước thị trường chung.

Nhận diện 3 nhóm ngành chiến lược đi trước VN-Index

Dữ liệu lịch sử và logic dòng tiền chỉ ra rằng có 3 nhóm ngành mang tính hàn thử biểu, thường xác nhận vùng đáy trước VN-Index từ 2 đến 4 tuần:

Hành động chiến lược

Cơ hội lớn luôn đi kèm với yêu cầu khắt khe về kỹ năng quản trị rủi ro. Việc giải ngân lúc này đòi hỏi tính kỷ luật cao trong việc quản trị vốn và sự quyết đoán khi lựa chọn đúng sóng ngành. Nên nhớ, đáy của cổ phiếu khỏe luôn xuất hiện trước đáy của thị trường chung.

Hiện tại danh mục của anh chị đang giữ mã cổ phiếu nào thuộc 3 nhóm ngành trên chưa? Hãy để lại bình luận, tôi sẽ hỗ trợ đánh giá chi tiết sức mạnh dòng tiền và các ngưỡng quản trị rủi ro cho từng mã.

Tố Như - Trưởng phòng Tư vấn đầu tư - Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam