VN-Index hụt hơi, dòng tiền vẫn yếu

VN-Index tiếp tục giằng co trong phiên 11/8 khi dòng tiền suy yếu, thanh khoản giảm 10% về giá trị. Chỉ số vẫn chưa thể vượt vùng 1.790-1.800 điểm, trong khi áp lực chốt lời xuất hiện tại một số nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Thị trường đang thiếu một động lực đủ mạnh để xác lập xu hướng mới khi dòng tiền chưa trở lại rõ nét và độ phân hóa ngày càng cao.

Phiên giao dịch 11/8 tiếp tục cho thấy bài toán thanh khoản chưa được giải quyết. VN-Index kết phiên giảm 3,36 điểm, tương đương 0,19%, xuống 1.773,41 điểm. Giá trị giao dịch đạt 16.006 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với phiên trước, trong khi khối lượng giao dịch giảm gần 13%.

Giao dịch thỏa thuận đóng góp hơn 87,2 triệu đơn vị, tương ứng 1.839 tỷ đồng. Điều này cho thấy dòng tiền trên thị trường nhìn chung vẫn chưa đủ mạnh để tạo một nhịp bứt phá rõ ràng.

Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu chứng khoán từng có thời điểm tăng tích cực nhưng nhanh chóng hạ nhiệt. Trong khi đó, một số cổ phiếu vốn Nhà nước chịu áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh, khiến lực đỡ chỉ số suy giảm.

Về diễn biến kỹ thuật, VN-Index vẫn chưa thoát khỏi trạng thái hình thành các đỉnh và đáy thấp dần kể từ tháng 5. Nhịp hồi phục từ cuối tháng 7 đã giúp chỉ số lấy lại một phần điểm số nhưng chưa đủ để thay đổi hoàn toàn cấu trúc vận động.

Theo SHS, vùng 1.800 điểm tiếp tục là kháng cự quan trọng. Việc vượt qua khu vực này được xem là tín hiệu cần thiết để cải thiện xu hướng. Ngược lại, vùng 1.750 điểm đang đóng vai trò hỗ trợ gần trong trường hợp áp lực bán gia tăng.

Aseansc đánh giá vùng 1.790-1.800 điểm và 1.770-1.780 điểm là hai khu vực cần theo dõi để xác định hướng vận động tiếp theo. Kafi cũng cho rằng VN-Index có khả năng tiếp tục giằng co trong vùng 1.780-1.800 điểm khi thị trường hấp thụ lượng cung sau nhịp hồi phục.

Ở góc độ ngành, nhóm tài chính, năng lượng, bảo hiểm và viễn thông vẫn được đánh giá có khả năng tạo sự phân hóa nhờ câu chuyện tăng trưởng riêng. Trong khi đó, ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí tiếp tục là những nhóm có quy mô vốn hóa và thanh khoản đủ lớn để tác động đáng kể tới diễn biến chung.

Tuy nhiên, điểm nghẽn hiện tại nằm ở sức mua. Khi thanh khoản chưa cải thiện, các nhịp tăng tại từng nhóm cổ phiếu dễ chuyển thành vận động ngắn hạn thay vì hình thành xu hướng lan tỏa trên diện rộng.

Vì vậy, vùng 1.800 điểm không chỉ là bài toán kỹ thuật của VN-Index mà còn là phép thử đối với dòng tiền. Một nhịp vượt cản đi kèm thanh khoản cải thiện sẽ có ý nghĩa khác đáng kể so với việc chỉ số tăng điểm trong trạng thái giao dịch thấp.