VN-Index hồi phục nhưng vẫn chưa phản ánh hết 'sức khỏe' thị trường

VN-Index chấm dứt chuỗi giảm điểm kéo dài 4 tuần khi được nâng đỡ bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chấm dứt chuỗi giảm điểm kéo dài 4 tuần, với VN-Index tăng 1,84% so với cuối tuần trước, đóng cửa tại 1.824,53 điểm. Sự phục hồi này chủ yếu nhờ vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các mã thuộc ngành bất động sản và hàng không. Tuy nhiên, thị trường vẫn tồn tại sự phân hóa mạnh và dòng tiền chưa lan tỏa rộng, cho thấy cần thêm tín hiệu để xác lập xu hướng mới.

Chuyên gia phân tích Chứng khoán Pinetree đánh giá thị trường đang trong trạng thái "xanh vỏ đỏ lòng". Chỉ số được nâng đỡ bởi một số cổ phiếu trụ, dẫn đầu là nhóm Vingroup và ngân hàng, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại vẫn giao dịch kém tích cực.

Ngay trong phiên cuối tuần, VN-Index chỉ giảm hơn 5 điểm nhưng số lượng cổ phiếu giảm giá vẫn áp đảo, cho thấy diễn biến của chỉ số chưa phản ánh đầy đủ sức khỏe thực của toàn thị trường.

Một trong những yếu tố đáng chú ý khác là hoạt động giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài. Trong tuần từ 15-19/6, khối ngoại bán ròng hơn 122 triệu cổ phiếu với tổng giá trị 2.860 tỷ đồng. Dù mức bán ròng đã giảm so với tuần trước, đây vẫn là tuần bán ròng mạnh liên tiếp của nhà đầu tư nước ngoài. VHM tiếp tục dẫn đầu danh sách bán ròng với giá trị 1.576 tỷ đồng. FPT đứng thứ hai với 1.334 tỷ đồng, cùng với đó là các mã ngân hàng như TCB, VPB, VCB, CTG và MBB cũng chịu áp lực bán đáng kể.

Xét theo nhóm ngành, xu hướng phục hồi có sự phân hóa rõ nét. Nhóm tài chính là điểm sáng nổi bật nhất khi tăng 4,4%; trong đó, nhiều cổ phiếu chứng khoán ghi nhận mức tăng tích cực sau giai đoạn điều chỉnh. Nhóm bất động sản cũng thu hút sự quan tâm sau thông tin liên quan đến cổ tức của VHM. Bên cạnh đó, một số nhóm ngành như bán lẻ, thép và cảng biển cũng ghi nhận diễn biến khả quan.

Ngược chiều, dầu khí là nhóm chịu áp lực lớn nhất khi giảm 5,5% do giá dầu thế giới lao dốc. Các nhóm công nghệ thông tin giảm 2,3%, tiện ích cộng đồng giảm 1,9%, dược phẩm và y tế giảm 0,6%.

Bước sang tuần giao dịch mới, giới phân tích cho rằng dù xu hướng giảm ngắn hạn đã phần nào chững lại, thị trường vẫn cần thêm các tín hiệu xác nhận để bước vào xu hướng tăng bền vững.

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), nhà đầu tư cần chờ đợi sự cải thiện rõ hơn của thanh khoản cũng như sự phân bổ rộng hơn của dòng tiền giữa các nhóm ngành trước khi quay trở lại trạng thái mua ròng mạnh.

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), VN-Index đang vượt lên đường xu hướng giảm hình thành từ tháng 5/2026 và có thể bước vào giai đoạn phục hồi, tích lũy trong biên độ hẹp. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.800 điểm, trong khi vùng kháng cự gần nằm quanh 1.830 điểm, tương ứng đường trung bình 20 phiên.

Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục rung lắc quanh vùng 1.810-1.820 điểm trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.