VN-Index giảm sâu: Bắt đáy hay chờ thời?

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm khiến nhà đầu tư băn khoăn trong chiến lược hành động của mình.

Mặc dù vẫn chưa xuất hiện thông tin tiêu cực để giải thích cho đà “lao dốc” của thị trường, nhưng sức ép bán ra vẫn rất mạnh trong phiên 16/4 khiến VN-Index tiếp tục lùi về 1.215 điểm. Phần lớn các mã cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đóng cửa trong sắc đỏ với tổng cộng gần 700 mã, áp đảo số mã xanh (gần 300 mã).

VN-Index có thể về vùng 1.200 điểm

Trước đó, VN-Index trải qua phiên đầu tuần với hàng loạt cổ phiếu giảm mạnh, thậm chí kịch sàn khi đóng cửa giảm 60 điểm (-4,7%), mạnh nhất trong vòng 23 tháng kể từ tháng 5/2022. Con số này đưa chứng khoán Việt Nam trở thành thị trường giảm mạnh nhất châu Á trong ngày 15/4. So với đỉnh 19 tháng đạt được vào cuối tháng 3, chỉ số đã mất gần 6%.

Nhìn chung, việc thị trường điều chỉnh ở thời điểm này có lẽ không gây bất ngờ cho giới đầu tư, nhiều chuyên gia cũng đã dự báo trước về điều này. Bất ngờ có lẽ là tốc độ giảm có phần hơi sốc. Trước khi “lao dốc”, VN-Index đã có thời gian khá dài neo quanh vùng đỉnh 19 tháng, do đó áp lực chốt lời mạnh là khó tránh khỏi.

Cùng với đó, những luồng thông tin tiêu cực như việc CPI của Mỹ cao hơn dự đoán tháng thứ 3 liên tiếp khiến lộ trình hạ lãi suất của Fed có thể chậm lại; xung đột đẩy thị trường hàng hóa tăng mạnh, gây áp lực lạm phát tiềm ẩn; tỷ giá leo thang tạo ra sức ép trong việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng,… cũng tác động đến tâm lý thị trường.

Trong một báo cáo đầu tháng 4, SGI Capital cho rằng giai đoạn lãi suất và thanh khoản tốt nhất năm đã qua. "Một nhịp điều chỉnh và tích lũy là cần thiết để thị trường tìm lại điểm cân bằng và phân bổ lại dòng tiền hợp lý hơn cho xu hướng tích cực dài hạn cùng đà phục hồi chung của nền kinh tế", báo cáo của Quỹ nhấn mạnh.

Được biết đến là một chuyên gia chứng khoán được rất nhiều nhà đầu tư biết đến với những nhận định rất "sốc" nhưng lại có độ chính xác cao, ông Lã Giang Trung đánh giá thị trường chứng khoán có khả năng cao sẽ điều chỉnh 12-15% từ vùng sát 1.300 điểm, trước khi tạo một cái đáy ngắn hạn để tiếp tục đi lên vượt qua đỉnh cũ.

Chuyên gia này cho biết, thông thường, trong những đợt thị trường uptrend khoảng 5 - 6 tháng sẽ có điều chỉnh, về mặt thời gian thị trường hiện tại cũng vừa đủ. "Đây là sự điều chỉnh lành mạnh của thị trường. Trong giai đoạn uptrend, năm nào cũng có 2 lần điều chỉnh", ông Trung phân tích.

Trở lại hiện tại, nhận định về xu hướng thị trường, ông Trần Trương Mạnh Hiếu - Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán KIS cho rằng sau phiên giảm mạnh vừa qua, thị trường đã xác nhận xu hướng điều chỉnh ngắn hạn. Trong ngắn hạn, chỉ số có thể tiếp tục điều chỉnh về vùng 1.150-1.200 điểm sau đó tích lũy quanh đây và bật tăng trở lại. Dù vậy, trường hợp VN-Index giảm sâu hơn nữa rất khó diễn ra do các yếu tố cơ bản vẫn đang hỗ trợ thị trường

Tận dụng cơ hội trong thận trọng

Sau những phiên thị trường giảm đáng kể, “phe cầm cổ” đang khá lo lắng chực chờ bán ra nhằm thu hồi danh mục, trong khi đó “phe cầm tiền” có lẽ đang rất nóng lòng chờ đợi để “bắt đáy”.

Theo các chuyên gia, xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, chiến lược hành động trong thời điểm này, nhà đầu tư vẫn nên đứng ngoài và quan sát.

“Việc bắt đáy lúc này cũng như "bắt dao rơi". Bởi đây là hành động nguy hiểm không dành cho đại đa số nhà đầu tư mà chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đặc biệt, khi xu hướng giảm có thể tiếp diễn và rủi ro vẫn tăng cao khi chưa đảm bảo thị trường đảo chiều tăng trở lại, việc mở vị thế mua mới có thể dẫn đến thua lỗ lớn. Do đó, việc mua khi thị trường đã xác lập xu hướng tăng sẽ hạn chế rủi ro, bởi cổ phiếu giá thấp vẫn có thể thấp hơn nữa", ông Trần Trương Mạnh Hiếu - Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán KIS lưu ý.

Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, các chuyên gia cho rằng nên hạn chế bán tháo ở giai đoạn này, dừng bán và quan sát thị trường. Đồng thời, nếu các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao thì có thể xem xét mua thăm dò với tỷ trọng thấp. Tuy thị trường tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn, nhưng nhà đầu tư cũng cần nhìn vào bức tranh trong dài hạn của thị trường. Theo đó, xu hướng tăng của thị trường vẫn được củng cố bởi các yếu tố vĩ mô như sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam, dòng vốn FDI, chính sách tài khóa mở rộng.

Vì thế, nhịp điều chỉnh này nên được xem là cơ hội giải ngân cho những vị thế trung và dài hạn. Vấn đề là nhà đầu tư cần chọn thời điểm phù hợp để giải ngân. Thời điểm đó có thể xuất hiện khi thị trường xuất hiện những tín hiệu đảo chiều hoặc dòng tiền lớn quay trở lại khi thanh khoản tăng mạnh.

Theo ông Đặng Trần Phục, Chủ tịch HĐQT CTCP AZfin Việt Nam, cơ hội rất tốt để tiếp tục đầu tư khi cổ phiếu giảm. "Nếu thị trường chứng khoán phản ứng quá đà thì có thể trở thành cơ hội cho các nhà đầu tư”, ông Phục nói.

Chuyên gia AZfin đưa ra lời khuyên nhà đầu tư nên chuẩn bị tiền để mua cổ phiếu có giá hấp dẫn với 4 tiêu chí gồm: Cổ phiếu và danh mục cổ phiếu có tỷ lệ lợi tức cao, nghĩa là bằng lãi gửi ngân hàng hoặc cao hơn; doanh nghiệp vẫn còn tiềm năng cân đối kết quả kinh doanh khi kinh tế hồi phục; doanh nghiệp không có hoạt động kinh doanh phụ thuộc quá nhiều vào kinh tế thế giới; và cuối cùng là định giá phải rẻ, phải thấp hơn so với trung bình lịch sử.

Tuy vậy, chuyên gia nhấn mạnh nhà đầu tư cần kiên nhẫn và chờ đợi thời điểm thích hợp để mua vào. Không nên vội vàng mua khi thị trường vẫn đang trong giai đoạn hoảng loạn; đồng thời lưu ý hạn chế sử dụng margin trong thời điểm này.

Theo Hải Giang/vnbusiness.vn