#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vn-index chạm cửa 1.800 điểm: cơ hội bứt phá hay “bẫy tăng” đang chờ nhà đầu tư? 3 tín hiệu quyết định tuần này

VN-Index đang đối mặt với áp lực chốt lời khi tiến gần 1.800 điểm. Dòng tiền tập trung vào cổ phiếu đã giảm sâu, nhưng thanh khoản chưa xác nhận bứt phá thực sự. Các kịch bản thị trường tuần này phụ thuộc vào khả năng vượt 1.800 điểm và sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.

VN-Index Chạm Cửa 1.800 Điểm: Cơ Hội Bứt Phá Hay “Bẫy Tăng” Đang Chờ Nhà Đầu Tư? 3 Tín Hiệu Quyết Định Tuần Này

VN-Index đã hồi phục hơn 100 điểm từ vùng đáy cuối tháng 7, nhưng càng tiến gần mốc 1.800 điểm, thị trường càng xuất hiện những tín hiệu trái chiều. Một mặt, dòng tiền bắt đáy vẫn hoạt động, nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện mạnh và nhiều cổ phiếu đã tăng trở lại. Mặt khác, áp lực chốt lời bắt đầu gia tăng, nhóm Vingroup gây sức ép lên chỉ số và thanh khoản chưa thực sự bùng nổ. Phiên giao dịch ngày 07/08/2026 vì vậy không đơn thuần là một phiên tăng nhẹ. Nó cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn quan trọng nhất của nhịp hồi phục là vượt 1.800 điểm để mở ra một mặt bằng giá mới hoặc cần thêm một nhịp tích lũy để hấp thụ lượng cung còn treo phía trên. Điểm đáng chú ý nhất là dòng tiền hiện tại đang không mua cả thị trường mà tiền đang chọn cổ phiếu.

VN-Index vẫn tăng nhưng “cuộc chiến” quanh 1.800 điểm đã bắt đầu

Kết thúc phiên 07/08, VN-Index tăng 3,28 điểm (+0,19%), lên 1.768,06 điểm. Mức tăng không lớn nhưng diễn biến trong phiên lại đáng chú ý hơn rất nhiều. Có thời điểm chỉ số giảm gần 9 điểm khi áp lực chốt lời xuất hiện ngay từ đầu phiên. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy nhanh chóng nhập cuộc từ cuối buổi sáng, giúp VN-Index thu hẹp đà giảm rồi đảo chiều tăng trở lại. Đây là tín hiệu quan trọng bởi nếu sau một tuần hồi phục mạnh mà chỉ cần xuất hiện áp lực bán là thị trường lập tức mất cân bằng, đó sẽ là dấu hiệu rất tiêu cực nhưng điều đã xảy ra lại ngược lại khi bên bán xuất hiện → bên mua hấp thụ → chỉ số phục hồi. Điều đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn đang tương đối tích cực. Thanh khoản khớp lệnh trên HOSE đạt khoảng 14.480 tỷ đồng, trong khi tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 18.100 tỷ đồng. Thanh khoản chưa thực sự bùng nổ nhưng cũng chưa xuất hiện hiện tượng xả hàng mạnh. Vì vậy, phiên 07/08 có thể được nhìn nhận nhiều hơn như một phiên hấp thụ cung và kiểm định sức cầu thay vì một phiên phân phối rõ ràng.

Nhưng tại sao VN-Index tăng rất ít trong khi thị trường không hề yếu?

Đây là điểm mà nhà đầu tư rất dễ nhìn sai. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn bị phân hóa mạnh. Đặc biệt là VHM giảm hơn 5%, VIC giảm gần 2%, VRE tiếp tục điều chỉnh. Chỉ riêng VIC và VHM đã lấy đi gần 10 điểm của VN-Index. Điều này có nghĩa là mức tăng +0,19% của chỉ số không phản ánh đầy đủ sức khỏe thực tế của mặt bằng cổ phiếu. Thậm chí, nếu loại bỏ ảnh hưởng tiêu cực từ nhóm Vingroup, bức tranh thị trường sẽ tích cực hơn đáng kể. Đây cũng là lý do trong giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào VN-Index.

Phải nhìn vào độ rộng và dòng tiền.

Nếu chỉ số đi ngang nhưng số lượng cổ phiếu tăng vẫn áp đảo khi nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ tiếp tục tăng tốt, đó vẫn có thể là trạng thái tích cực.

Dòng tiền đang làm một việc rất quan trọng: tìm đến những cổ phiếu đã giảm sâu

Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của nhịp hồi phục lần này là dòng tiền không mua theo kiểu dàn trải. Tiền đang tìm đến những nhóm đã bị chiết khấu mạnh trong tháng 7.

Chứng khoán tiếp tục nổi bật

Các cổ phiếu như VCI, VIX, SSI, CTS, BVS...đều ghi nhận mức hồi phục đáng chú ý. Đây là diễn biến có logic. Sau khi thị trường giảm mạnh, nhóm chứng khoán thường là một trong những nhóm có độ nhạy cao nhất với sự thay đổi của thanh khoản và tâm lý nhà đầu tư. Khi thị trường chuyển từ bán tháo sang hồi phục, dòng tiền thường quay trở lại nhóm này khá sớm.

Dầu khí tiếp tục hút tiền

Thép và bất động sản, ngân hàng cũng hồi phục đáng kể

Hai nhóm này đã có mức phục hồi khoảng 10% trong tuần, cho thấy dòng tiền bắt đáy không còn chỉ tập trung vào một vài cổ phiếu riêng lẻ. Đặc biệt, MBB tăng khoảng 14% trong tuần, vượt trội so với phần lớn cổ phiếu ngân hàng. Điều này cho thấy một xu hướng rất rõ là dòng tiền đang ưu tiên những cổ phiếu đã giảm đủ sâu nhưng bắt đầu xuất hiện sự cải thiện về cung - cầu.

Điều gì đang khiến thị trường chưa thể bứt phá 1.800 điểm?

Có ít nhất 3 lực cản.

1. Lượng hàng bắt đáy đang bắt đầu chốt lời

Nhà đầu tư mua cổ phiếu quanh vùng 1.650-1.700 điểm hiện đã có mức lợi nhuận tương đối đáng kể. Khi VN-Index tiến gần 1.800 điểm, tâm lý chốt lời là hoàn toàn bình thường. Đặc biệt với những cổ phiếu đã tăng 10-20% chỉ trong thời gian ngắn, áp lực hiện thực hóa lợi nhuận sẽ ngày càng lớn.

2. Nhóm Vingroup đang tạo ra “nhiễu” cho chỉ số

Đây là yếu tố đặc biệt cần chú ý. Trong nhiều phiên trước, VIC và VHM từng là động lực giúp VN-Index hồi phục nhưng phiên 07/08, chính nhóm này lại trở thành lực cản. Nếu VIC/VHM tiếp tục điều chỉnh trong khi các nhóm khác tăng, VN-Index có thể trông khá yếu dù mặt bằng cổ phiếu thực tế vẫn ổn. Ngược lại, nếu nhóm Vingroup ổn định trở lại và dòng tiền tiếp tục luân chuyển sang ngân hàng, chứng khoán, thép, dầu khí..., khả năng VN-Index vượt 1.800 điểm sẽ tăng lên đáng kể.

3. Thanh khoản chưa xác nhận một cú breakout thực sự

Đây có lẽ là yếu tố quan trọng nhất. Muốn vượt một vùng kháng cự mạnh như 1.800 điểm, thị trường không chỉ cần tăng điểm mà cần có tiền. Nếu VN-Index vượt 1.800 nhưng thanh khoản thấp, độ rộng yếu và chỉ một vài cổ phiếu trụ kéo chỉ số, đó có thể chỉ là một cú vượt giả. Ngược lại, nếu xuất hiện phiên VN-Index vượt 1.800 + thanh khoản tăng + độ rộng cải thiện + dòng tiền lan tỏa thì đó sẽ là một tín hiệu hoàn toàn khác.

Khối ngoại đã bán ròng trở lại: Có đáng lo?

Sau ba phiên mua ròng liên tiếp, khối ngoại quay lại bán ròng gần 60 tỷ đồng trên HOSE. Lực bán tập trung tại VHM, TCB, VPB, VIC, FPT. Trong khi đó, dòng vốn ngoại vẫn mua VNM, CTG, BID, GAS, BSR...Quy mô bán ròng rất nhỏ so với những giai đoạn trước. Do đó, tôi chưa xem đây là tín hiệu đảo chiều của dòng vốn ngoại. Điều đáng quan tâm hơn là khối ngoại có tiếp tục bán mạnh khi VN-Index tiến sát 1.800 điểm hay không. Nếu áp lực bán ngoại tăng nhanh cùng lúc thanh khoản thị trường tăng mạnh, đó sẽ là tín hiệu cần thận trọng. Ngược lại, nếu khối ngoại quay lại mua ròng trong những phiên thị trường rung lắc, đó sẽ là một điểm cộng rất lớn cho kịch bản breakout.

Một “quân bài” rất quan trọng đang xuất hiện: Lợi nhuận doanh nghiệp

Đây có thể là yếu tố giúp nhịp hồi hiện tại khác với một nhịp hồi kỹ thuật thông thường. Theo dữ liệu được cung cấp, lợi nhuận toàn thị trường quý II/2026 tăng gần 48% so với cùng kỳ. Đáng chú ý hơn, ngay cả khi loại bỏ đóng góp đột biến từ nhóm Vingroup, tăng trưởng lợi nhuận của phần còn lại vẫn đạt khoảng 36%. Điều này cho thấy sự cải thiện không chỉ đến từ một vài doanh nghiệp lớn. Nó đang lan sang nhiều nhóm ngành và khi lợi nhuận tăng trong khi giá cổ phiếu vừa trải qua một nhịp điều chỉnh sâu, bài toán định giá cũng trở nên hấp dẫn hơn. Theo dữ liệu được cung cấp, nếu loại bỏ ảnh hưởng của nhóm Vingroup, P/E của phần còn lại trên thị trường hiện dưới 11 lần. Nếu số liệu này tiếp tục được duy trì, đây sẽ là nền tảng quan trọng để dòng tiền trung hạn quay trở lại.

Vậy VN-Index đã thực sự tạo đáy chưa?

Khả năng tạo đáy ngắn hạn đã tăng lên đáng kể, nhưng chưa đồng nghĩa thị trường đã bước vào một xu hướng tăng thẳng đứng. Thị trường đã có rất nhiều yếu tố xác nhận vùng đáy khi bật mạnh từ vùng 1.650 điểm, xuất hiện FTD ngày 30/07, thanh khoản cải thiện, độ rộng thị trường tích cực, dòng tiền lan tỏa, khối ngoại từng quay lại mua ròng mạnh và nhiều nhóm cổ phiếu dẫn dắt đồng loạt hồi phục nhưng sau một nhịp tăng nhanh, giai đoạn tích lũy và rung lắc là cần thiết. Do đó, việc VN-Index không vượt ngay 1.800 điểm không phải điều tiêu cực. Thậm chí, một vài phiên điều chỉnh nhẹ quanh vùng 1.750–1.800 điểm có thể giúp thị trường xây dựng nền giá vững hơn.

Ba kịch bản quan trọng cho VN-Index tuần này

🟢 Kịch bản 1 - Bứt phá 1.800 điểm

Đây là kịch bản tích cực nhất. Điều kiện cần là VN-Index vượt 1.800 điểm với thanh khoản tăng rõ rệt, độ rộng cải thiện. Dòng tiền lan sang ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và thép. Khối ngoại giảm bán hoặc quay lại mua ròng. Nếu hội tụ đủ những yếu tố này, 1.800 điểm sẽ không còn là kháng cự mà có thể trở thành vùng hỗ trợ mới. Khi đó, nhịp hồi phục từ 1.650 điểm có khả năng chuyển sang một xu hướng tăng mới rõ ràng hơn.

🟡 Kịch bản 2 - Rung lắc và tích lũy quanh 1.730-1.800 điểm

Đây là kịch bản tôi đánh giá có xác suất đáng kể. VN-Index có thể liên tục tăng → chốt lời → điều chỉnh → dòng tiền bắt đáy → hồi phục. Thị trường sẽ phân hóa mạnh. Những cổ phiếu đã tăng quá nhanh có thể điều chỉnh, trong khi tiền luân chuyển sang các cổ phiếu chưa tăng hoặc đang tích lũy. Nếu xảy ra kịch bản này, không nhất thiết phải coi đó là tín hiệu bán tháo. Đây có thể là quá trình hấp thụ cung trước khi thị trường lựa chọn hướng đi tiếp theo.

🔴 Kịch bản 3 - Breakout thất bại và quay lại kiểm định hỗ trợ

Rủi ro cần theo dõi là VN-Index nhiều lần không thể vượt 1.800 điểm, trong khi thanh khoản tăng mạnh ở các phiên giảm. Nếu xuất hiện đồng thời một phiên giảm mạnh + thanh khoản tăng + độ rộng xấu + nhóm dẫn dắt suy yếu thì cần thận trọng với khả năng thị trường bước vào một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Khi đó, vùng 1.730-1.750 điểm sẽ là khu vực cần quan sát đầu tiên.

Nhà đầu tư nên làm gì lúc này?

Đây không còn là giai đoạn phù hợp để bán tháo nhưng cũng chưa phải lúc để FOMO mua bất chấp. Với người đã mua từ vùng đáy thì ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu khỏe hơn thị trường, đặc biệt những mã có dòng tiền tăng, kết quả kinh doanh tích cực và chưa tăng quá nóng. Có thể chốt lời từng phần đối với những cổ phiếu đã tăng quá nhanh khi tiến vào vùng kháng cự. Với người đang cầm nhiều tiền mặt thì không cần phải đuổi giá. Nếu VN-Index vượt 1.800 điểm bằng thanh khoản mạnh, cơ hội sẽ vẫn còn. Nếu thị trường điều chỉnh về 1.730-1.750 điểm nhưng lực bán được hấp thụ tốt, đó thậm chí có thể là điểm vào có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn hơn.

Với nhà đầu tư sử dụng margin cần đặc biệt thận trọng. Đừng biến một nhịp hồi của thị trường thành lý do để sử dụng đòn bẩy quá mức. Thị trường đang ở vùng mà lợi nhuận ngắn hạn đã khá lớn và kháng cự 1.800 điểm ở ngay phía trước.

Kết luận: 1.800 điểm là “cánh cửa”, nhưng cổ phiếu mới là nơi quyết định lợi nhuận

Phiên 07/08 cho thấy thị trường vẫn giữ được trạng thái tích cực dù VN-Index chịu áp lực chốt lời. Dòng tiền bắt đáy vẫn hoạt động. Lực bán chưa đủ mạnh để tạo ra phân phối. Độ rộng vẫn tương đối tích cực. Nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp đang cải thiện nhưng thị trường cũng đã bước vào vùng khó. Mốc 1.800 điểm sẽ là bài kiểm tra thực sự đầu tiên của nhịp hồi phục từ vùng 1.650 điểm. Nếu vượt được bằng thanh khoản + độ rộng + dòng tiền lan tỏa, xác suất hình thành một xu hướng tăng mới sẽ tăng rất mạnh. Nếu chưa vượt được, một giai đoạn tích lũy quanh 1.730-1.800 điểm lại có thể là điều tốt cho thị trường về trung hạn và đây chính là lúc nhà đầu tư cần thay đổi cách nhìn khi không còn là câu chuyện “VN-Index có tăng hay không”, mà là “dòng tiền đang chọn cổ phiếu nào để tăng?”. Bởi trong giai đoạn thị trường phân hóa, VN-Index có thể chỉ tăng vài điểm nhưng một cổ phiếu đúng dòng tiền vẫn có thể tạo ra mức lợi nhuận vượt trội.

💬 Theo anh/chị, VN-Index sẽ làm được điều mà rất nhiều nhà đầu tư đang chờ đợi: VƯỢT 1.800 ĐIỂM ngay trong tuần này, hay sẽ phải tích lũy thêm một nhịp trước khi bứt phá?

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời Follow Quốc Việt để cập nhật liên tục góc nhìn về VN-Index, dòng tiền, nhóm ngành dẫn sóng và chiến lược phân bổ danh mục.