MỚI

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Việt Nam đứng trước cơ hội lịch sử: Nâng hạng thị trường chứng khoán vào tháng 10/2025?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến rất gần tới cột mốc được chờ đợi nhiều năm: khả năng gần như chắc chắn được FTSE nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi trong kỳ đánh giá ngày 7–8/10/2025.

Điều này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của hàng loạt cải cách pháp lý quan trọng trong suốt hai năm qua. Từ việc ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC, sau đó điều chỉnh bởi Thông tư 18/2025/TT-BTC, đến Thông tư 25/2025/TT-NHNN, chính sách mới đã gỡ bỏ nhiều rào cản từng hạn chế nhà đầu tư ngoại, đặc biệt là yêu cầu ký quỹ 100% trước khi giao dịch. Đi kèm với đó, cơ chế mở tài khoản đầu tư gián tiếp ngày càng linh hoạt, giúp dòng vốn quốc tế dễ dàng tham gia thị trường Việt Nam hơn.

Song song với cải cách pháp lý, hệ thống giao dịch KRX chính thức vận hành từ tháng 5/2025 cũng đánh dấu bước ngoặt lớn. Hệ thống này xử lý được khối lượng lệnh cao, giảm tình trạng nghẽn và mở đường cho việc triển khai cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm (CCP) – một tiêu chí then chốt để đáp ứng chuẩn quốc tế.

Theo HSBC, Việt Nam hiện đã hoàn thành 7/9 tiêu chí trong khung “Chất lượng thị trường” của FTSE. Các tiêu chí định lượng như vốn hóa, thanh khoản, hay số lượng cổ phiếu vốn lớn đều đã đạt. Hai tiêu chí còn lại về cơ chế thanh toán và chi phí giao dịch cũng đang có chuyển biến tích cực nhờ những cải cách gần đây.

Điều này lý giải tại sao nhiều tổ chức quốc tế và giới phân tích đều tin rằng lần đánh giá tới, Việt Nam sẽ chính thức được nâng hạng. Nếu kịch bản này thành hiện thực, đây sẽ là cú hích chưa từng có cho dòng vốn ngoại. Khi được đưa vào rổ FTSE Emerging, thị trường Việt Nam sẽ tự động lọt vào danh mục của hàng loạt quỹ ETF và quỹ chỉ số toàn cầu với quy mô hàng chục đến hàng trăm tỷ USD.

Điểm đáng chú ý là dòng vốn này thường có xu hướng tập trung vào những cổ phiếu vốn hóa lớn, có tỷ lệ free-float cao và room ngoại dồi dào – tức nhóm VN30 và một phần VN100. Các ngành ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, tiêu dùng, thép và bán lẻ sẽ là “điểm rơi” ưu tiên. Đây cũng chính là nhóm doanh nghiệp đầu ngành, đáp ứng tiêu chí minh bạch và quản trị theo thông lệ quốc tế.

Trong bối cảnh định giá P/E của TTCK Việt Nam vẫn đang thấp hơn nhiều thị trường mới nổi trong khu vực, sự xuất hiện của dòng vốn toàn cầu không chỉ giúp cải thiện thanh khoản, mà còn có thể kéo mặt bằng định giá cổ phiếu tiệm cận hơn với chuẩn chung.

Nâng hạng thị trường không đơn thuần là “một câu chuyện vĩ mô”, mà là bước ngoặt lịch sử có khả năng tái định hình dòng tiền, nâng cao tính minh bạch và đưa Việt Nam lên một nấc thang mới trên bản đồ đầu tư toàn cầu. Đó là lý do tại sao trong những tuần tới, “sóng nâng hạng” chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm quan tâm của giới đầu tư, cả trong và ngoài nước.