Vì sao VN-Index bất ngờ mất gần 40 điểm?

Tính tới 13h33, chỉ số VnIndex giảm 2.08% xuống còn 1,800.42 điểm

Theo ông Bùi Văn Huy - Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc Khối Nghiên cứu Đầu tư tại CTCP FIDT lý giải, sự sụt giảm gần 40 điểm của VN-Index chịu sự chi phối mạnh từ bối cảnh kém tích cực của thị trường quốc tế.

Trọng tâm là sự thay đổi theo hướng bất lợi về kỳ vọng lãi suất tại Mỹ. Dữ liệu từ CME Market Watch cho thấy thị trường đang định giá lên tới 80% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất cơ bản trong năm 2026. Việc Fed có thể duy trì hoặc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ khiến môi trường đầu tư trở nên khắc nghiệt hơn, đặt các tài sản rủi ro trên toàn cầu vào thế chịu áp lực lớn.

Sự dịch chuyển về khẩu vị rủi ro này trực tiếp làm suy yếu dòng vốn ngoại, minh chứng qua việc nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng ồ ạt hàng chục nghìn tỷ đồng chỉ trong tháng trước đó. Khi dòng tiền quốc tế chưa sẵn sàng quay trở lại thị trường mới nổi và bối cảnh vĩ mô toàn cầu vẫn đang đối diện với bài toán chi phí vốn cao, thị trường chứng khoán Việt Nam mất đi lực đỡ quan trọng và rất khó có thể đi ngược dòng để tạo đáy độc lập, từ đó dẫn đến nhịp điều chỉnh sâu và đâm thủng các mốc hỗ trợ tâm lý.

Trong ngắn hạn, ông Huy cho rằng khi mất mốc 1,800 điểm thì diễn biến ngắn hạn sẽ rất xấu. Nếu giữ được vùng 1,800 điểm, đồng thời thanh khoản cải thiện và độ lan tỏa tốt hơn, khi đó mới có cơ sở để kỳ vọng tích cực hơn.

Đồng quan điểm, theo ông Lương Duy Phước - Giám đốc Phân tích, CTCK Kafi, đà giảm sâu của thị trường chứng khoán Việt Nam xuất phát từ sự cộng hưởng giữa áp lực e ngại rủi ro trên toàn cầu và thể trạng vốn đã suy yếu ở trong nước. Trên thị trường quốc tế, tâm lý tiêu cực lan rộng khi thị trường Mỹ và Hàn Quốc (Kospi) đồng loạt lao dốc trong phiên sáng nay. Nguyên nhân trực tiếp đến từ việc nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là bán dẫn và AI bị định giá lại, kết hợp cùng báo cáo việc làm vững chắc của Mỹ khiến giới đầu tư phải chuẩn bị cho kịch bản Fed sẽ giữ lập trường thắt chặt hơn về chính sách tiền tệ.

Những cú sốc từ bên ngoài này đã giáng mạnh vào thị trường nội địa, nơi VN-Index vốn đã ở trong trạng thái điều chỉnh từ trước. Thực tế, chỉ tính riêng tuần đầu tháng 6, chỉ số đã mất gần 25 điểm để lùi về mốc 1,838.9 điểm, ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp kể từ khi lập đỉnh lịch sử. Chính nền tảng thanh khoản thấp cùng tâm lý thị trường không tích cực khiến đà rơi được phóng đại hơn.